Author(s): Silva, Maria Inês Pastor Pereira da
Date: 2015
Persistent ID: http://hdl.handle.net/10400.5/10478
Origin: Repositório da UTL
Subject(s): Solvência II; Garantias de longo prazo; Ajustamento de Congruência; Acidentes de trabalho; Melhor Estimativa; Solvency II; Long-term guarantees; Matching Adjustment; Workers' Compensation; Technical Provisions
Mestrado em Ciências Actuariais
O presente relatório segue um estágio na ASF, a autoridade supervisora do mercado segurador Português, durante o qual eu trabalhei com o novo regime europeu de solvência (o Solvência II) e, em particular, com o Ajustamento de Congruência. Este ajustamento pretende mitigar o impacto de movimentos de spread em carteiras de rendas dos ramos Vida e Não Vida. O objectivo focal deste trabalho foi a quantificação do impacto do Ajustamento de Congruência no mercado de seguros de Acidentes de Trabalho em Portugal, através da sua aplicação em carteiras elegíveis. Resumidamente, foi possível concluir que, apesar de o mercado ainda não estar preparado para aplicar o ajustamento de congruência, em alguns casos, o ajustamento pode ser vantajoso para as seguradoras. Além disso, os principais impactos do ajustamento traduzem-se nas Provisões Técnicas, onde ocorre uma diminuição na Melhor Estimativa provocada por um aumento nas taxas de juros sem risco, e no Requisito de Capital de Solvência, onde ocorre um aumento deste item devido à perda de benefícios de diversificação. Por fim, através da implementação do processo em Excel, objectivamos automatizar dos cálculos relativos ao Ajustamento de Congruência e torná-lo mais acessível ao mercado segurador Português.
This report followed an internship at ASF, the Portuguese insurance supervisory authority, during which I worked closely with the new insurance supervisory regime (the Solvency II) and, in particular, the Matching Adjustment. This adjustment aims to mitigate the impact of spread movements in assets backing specific obligations. The main goal of this work was to quantify the impact of applying the Matching Adjustment in Portuguese Worker's Compensation annuities, through its application in eligible portfolios (real or notional). In short, we concluded that, although the market is not yet prepared to apply the Matching Adjustment, in some cases, the adjustment can be advantageous to undertakings. Also, the main impacts of the adjustment can be found in Technical Provisions, where a decrease in the Best Estimate occurs due to the increase of the risk-free rates, and in the Solvency Capital Requirement, where an increase of this item is observed due to losses in diversification benefits. Lastly, by implementing the entire process in Excel, we aimed to automate the computations related with the Matching Adjustment and to make it easier to implement in the Portuguese insurance market.
