Risk analysis and solvency impact of the exposure of portuguese insurance and pension funds sector to the property market

• Author(s): Loureiro, Francisco Miguel Pires Nunes Tiago
• Date: 2015
• Persistent ID: http://hdl.handle.net/10400.5/10549
• Origin: Repositório da UTL
• Subject(s): Solvência II; estabilidade financeira; imobiliário; valorização de ativos; Solvency II; financial stability; property; asset valuation
• Document Type: Master thesis
• Language: English
• Advisor(s): Borginho, Hugo; Jardim, José
• Contributor(s): Repositório da Universidade de Lisboa

Description

Mestrado em Ciências Actuariais

A origem e consequências da crise financeira com início no verão de 2007 acentuaram as preocupações relativas aos impactos da exposição a ativos imobiliários na estabilidade do sistema financeiro. No âmbito da supervisão de empresas de seguros e fundos de pensões a ênfase centra-se na possível influência destes ativos na aferição das posições financeira e de solvência, e capacidade de cumprir responsabilidades por parte destas entidades. Este texto é o relatório de estágio curricular realizado na Autoridade de Supervisão de Seguros e Fundos de Pensões. O estudo subjacente, realizado em ambiente de Solvência II, visa a análise do investimento em ativos imobiliários pelas entidades supervisionadas, para deste modo salvaguardar os tomadores de seguros e beneficiários dos potenciais impactos deste mercado cíclico, gerador de risco sistémico e bolhas financeiras.

The origin and consequences of the financial crisis bursting in the summer of 2007 accentuate the concerns regarding the impacts of exposure to property linked assets in the stability of the financial system. In the scope of supervision of insurance companies and pension funds the emphasis lays upon the possible influence of these assets in the perception of such undertakings' financial and solvency positions, and capability to cover liabilities. This text is the report of a curricular internship developed in the Portuguese Insurance and Pension Funds Supervisory Authority. The underlying study, performed in the Solvency II environment, targets the analysis of property related investments of the supervised entities, aiming to protect policyholders and beneficiaries from the potential impacts of this cyclical market, generator of systemic risk and financial bubbles.