Risco e Causalidade nos Principais Mercados de Acções Europeus

• Author(s): Araújo, André da Silva de
• Date: 2011
• Persistent ID: http://hdl.handle.net/10400.5/3485
• Origin: Repositório da UTL
• Subject(s): Value-at-Risk (VaR; Backtesting; Granger causality in risk; Extreme risk spillover;; Estimação ARCH; Contágio de risco financeiro;; Previsão de volatilidade
• Document Type: Master Thesis
• Language: Portuguese
• Advisor(s): Garcia, Maria Teresa Medeiros

Description

Com os acontecimentos que desencadearam a crise financeira mundial de 2008, os mercados financeiros globais foram palco do maior contágio de risco de que há memória. Por esta razão, o permanente controlo e monitorização de movimentações extremas em mercados estrangeiros torna-se cada vez mais fundamental para uma boa gestão de risco e, em grande parte, para a sobrevivência das instituições financeiras. Utilizando o conceito da causalidade de Granger em risco, o presente trabalho investiga efeitos de contágio nos principais mercados de acções europeus, protagonizados pelo CAC 40, DAX 30 e FTSE 100. Para tal, foi necessário realizar previsões diárias, recorrendo a diversos modelos paramétricos, do Value-at-Risk (VaR), com as respectivas avaliações do seu desempenho. No âmbito europeu, resultados empíricos permitem concluir a ocorrência de contágio de movimentações extremas negativas, estatisticamente significativas, apenas no sentido do CAC 40 para o FTSE 100. Investigação posterior refere que grande parte do risco presente nos três índices europeus é contribuída pelo S&P 500, não se verificando o inverso. Mestrado em Finanças