Author(s): Pinto, Moses
Date: 2018
Persistent ID: http://hdl.handle.net/10198/17751
Origin: Biblioteca Digital do IPB
Subject(s): CSR; Financial performance; Complementarity; Substitutability; Stakeholders; Domínio/Área Científica::Ciências Sociais::Economia e Gestão
Mestrado APNOR
This master’s dissertation analyses the interactions between various dimensions of corporate social responsibility (CSR) that mediate the relationship between CSR and financial performance. In the research it has been hypothesized that the absence of consensus in the empirical literature on the CSR–financial performance relationship may be explained by the existence of synergies (Complementarities) between the different CSR components. Upon investigation about whether such relationships exist, a final unbalanced panel sample of 433 observations taken from 53 Multi National Enterprises per year from four countries namely: Portugal, Spain, France and India over the 2009–2017 period has been analyzed. The data analysis draws from the original research methodology employed by Cavaco and Crifo (2014) wherein system Generalized Method of Moments (GMM) had been used to detect the relation between the CSR and Financial Performance parameters. The study yielded mixed results. The model employing Return on Assets (ROA) as an indicator of financial performance had been validated. The CSR dimension ‘Environment’ demonstrated a positive and significant correlation to the ‘ROA’. Whereas, the model used for the Tobin’s Q could not be statistically validated. The results showed no statistical significance in order to validate the hypothesis of Complementarity between ‘Environment’ and the other CSR dimensions, although the interactions indicate that there might be prevalence of negative signals. The results demand further investigation as to whether institutional pressures, rather than strategic analysis of social issues and stakeholders, would guide decision-making with respect to CSR activities.
Esta dissertação de mestrado analisa as interações entre as várias dimensões da responsabilidade social corporativa (RSC) que medeiam a relação entre RSC e desempenho financeiro. Na pesquisa, supõe-se que a ausência de consenso na literatura empírica sobre o desempenho financeiro da RSC pode ser explicada pela existência de sinergias (Complementaridades) entre os diferentes componentes da RSC. Após investigação sobre se tais relacionamentos existem, foi analisada uma amostra de painel final não balanceada com 433 observações relativas a 53 empresas multinacionais, por ano, de quatro países, nomeadamente: Portugal, Espanha, França e Índia, durante o período de 2009-2017. A análise dos dados baseia-se na metodologia empregada por Cavaco e Crifo (2014), na qual o Método Generalizado de Momentos (GMM) foi usado para detetar a relação entre os parâmetros de RSC e Desempenho Financeiro. O estudo produziu resultados mistos. O modelo que utiliza a rendibilidade dos ativos (ROA) como indicador de desempenho financeiro foi validado. A dimensão de RSC 'Ambiente' demonstrou uma correlação positiva e significativa com o 'ROA'. Considerando que, o modelo que considerava o Tobin’s Q não pode ser estatisticamente validado. Os resultados não mostraram significância estatística para validar a hipótese de Complementaridade entre 'Ambiente' e as demais dimensões da RSC, embora as interações indiquem que pode haver prevalência de sinais negativos. Os resultados exigem uma investigação mais aprofundada sobre se as pressões institucionais, em vez da análise estratégica de questões sociais e partes interessadas, orientariam a tomada de decisões com relação às atividades de RSC.
