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Does Speculation Affect Oil Price Volatiliy?

Author(s): Oliveira, Vitor Hugo Alves

Date: 2017

Persistent ID: http://hdl.handle.net/10400.26/21130

Origin: Instituto Politécnico de Coimbra

Subject(s): Procura; Oferta; Especulação; Inventários; Spreads; Futuros; Crude; Elasticidade; Mercados Globais


Description

O objetivo do presente estudo é tentar perceber se a atividade especulativa é o fator principal na repentina subida de preços do crude no spot market, especialmente no mais recente episódio especulativo que ocorreu entre 2003 e a primeira metade de 2008. A base do nosso estudo assenta num modelo já existente de vectores autoregressivos que foi proposto por Kilian e Murphy (2014); um modelo estrutural do mercado global do crude que permite uma análise de choques de procura e oferta e também choques especulativos. A originalidade do modelo apresentado nesta dissertação, relativamente ao daqueles autores, reside na introdução de um componente especulativo para medir os spreads usando contratos de futuros do crude. Com o output do modelo estrutural apresentado conseguimos excluir a teoria da especulação como fator na subida do preço do crude; no entanto, os nossos resultados sugerem que a subida se deve a um aumento na procura conduzido por um crescimento económico inesperado na economia global. As conclusões deste estudo permitem confirmar as de outras obras literárias da mesma natureza e revelam a importância dos futuros enquanto instrumentos preditivos

Document Type Master thesis
Language Portuguese
Advisor(s) Neves, Maria Elisabete Duarte; Leite, Joana Jorge de Queiroz
Contributor(s) Oliveira, Vitor Hugo Alves
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