Author(s): Dias, Rui Manuel Teixeira Santos
Date: 2018
Persistent ID: http://hdl.handle.net/10174/23433
Origin: Repositório Científico da Universidade de Évora
Subject(s): Integração financeira; Contágio financeiro; Volatilidade; Liquidez; Mercados emergentes da América Latina; Diversificação de carteiras; Financial integration; Financial contagion; Volatility; Liquidity; Emerging markets in Latin America; Difersification of portfolios
Este trabalho de investigação compreende quatro ensaios interligados que analisam os mercados financeiros da América Latina. O ensaio I examina a integração financeira nos mercados emergentes da América Latina, em contexto das crises financeiras Dot-com e CFG. Para se realizar tal análise pretende-se dar resposta a duas questões, designadamente saber, se: (i) os mercados financeiros da América Latina exibem níveis de integração significativos em períodos de crise financeira?; e, (ii) caso existam memórias longas persistentes nas séries de dados, será que está em causa a diversificação do risco das carteiras?. O ensaio II estuda o contágio financeiro nos seis principais mercados da América Latina, assim como nos mercados dos EUA, Grécia e, do índice EURO STOXX 50. O objetivo é responder às seguintes questões, se: existiu o fenómeno de contágio entre os mercados emergentes da América Latina?. Se sim, qual terá sido o momento mais critico de tal fenómeno, as crises financeiras de 2008 ou 2010?. Existindo autocorrelação nas séries temporais, será possível detetar clusters temporais de volatilidade?. O ensaio III examina a transmissão de risco, em contexto dinâmico, entre os principais mercados financeiros da região LAC, decorrente das crises financeiras de 2008 e 2010. O objetivo é responder às seguintes questões, se: (i) os mercados financeiros da América Latina apresentam níveis elevados de volatilidade, decorrentes das crises financeiras de 2008 e 2010?. (ii) quando o efeito assimétrico se verifica, através da ocorrência de perdas potenciais, será que a diversificação das carteiras poderá ser colocada em causa?. O ensaio IV estuda os comovimentos da liquidez nos cinco principais mercados financeiros da América Latina. O objetivo é responder às seguintes questões, se: (i) haverá comovimentos na liquidez mais acentuados no período da crise financeira de 2008 ou 2010?; e (ii) as crises financeiras proporcionam comovimentos na liquidez positivos (negativos) entre mercados?; The Relevance of Liquidity, Cointegration and Contagion in the Securities Markets of the LAC Region Abstract: This research work comprises four interrelated essays that analyze financial markets in Latin America. Essay I examines financial integration in emerging markets in Latin America in the context of the Dot-com and CFG. In order to carry out such an analysis, it is intended to answer two questions, namely whether: (i) do financial markets in Latin America exhibit significant integration levels in times of financial crisis? and, (ii) if there are persistent long memories in the data series, is the risk diversification of the portfolios concerned? Trial II examines financial contagion in the six major Latin American markets, as well as in the US, Greece and EURO STOXX 50 markets. The objective is to answer the following questions if: the contagion phenomenon existed between emerging markets From Latin America?. If so, what would have been the most critical moment of such a phenomenon, the financial crise of 2008 or 2010? If there is autocorrelation in the time series, will it be possible to detect temporal cluster of volatility ?. Test III examines the risk transmission, in a dynamic context, between the main LAC financial markets arising from the financial crise of 2008 and 2010. The objective is to answer the following questions if: (i) Latin American financial markets volatility, due to the financial crise of 2008 and 2010. (ii) when the asymmetrical effect occurs, through the occurrence of potential losses, can the diversification of the portfolios be jeopardized? Essay IV examines liquidity movements in the five major financial markets in Latin America. The objective is to answer the following questions if: (i) will there be more pronounced liquidity movements in the period of the financial crisis of 2008 or 2010; and (ii) financial crise provide positive (negative) liquidity movements between markets.
