Document details

Log periodic analysis of critical crashes in the portuguese stock market

Author(s): Borda, Jorge Victor Quiñones

Date: 2015

Persistent ID: http://hdl.handle.net/10400.5/11082

Origin: Repositório da UTL

Subject(s): Bolha financeira; Criticalidade auto-organizada; Crash; Lei de potência; Predição; Crise financeira; Financial bubble; Self-organized criticality; Log-periodic power law; Prediction; Financial Crisis


Description

O estudo de fenómenos críticos que se originaram nas ciências naturais e encontraram muitos campos de aplicação foi estendido nos últimos anos aos campos da economia de finanças, fornecendo aos investigadores novas abordagens para problemas conhecidos, nomeadamente aos que estão relacionados com a gestão de risco, a previsão, o estudo de bolhas financeiras e crashes, e muitos outros tipos de problemas que envolvem sistemas com criticalidade auto-organizada. A teoria de singularidades de tempo oscilatório auto-similares é apresentada, uma metodologia prática é exposta, juntamente com alguns resultados de análises semelhantes de diferentes mercados em todo o mundo, como uma maneira de obter de alguns exemplos da forma como a função "linear" log-periódica de potências funciona. Apresento alguns contextos onde o tempo de crise é apresentado aos mercados internacionais - como uma maneira de demonstração de antecedentes -, assim como apresento também três aplicações práticas do mercado de acções português (1997, 2008 e 2015). A sensibilidade dos resultados e do significado das oscilações log-periódicas são avaliadas. Concluo com algumas recomendações e futuras propostas de investigação.

The study of critical phenomena that originated in the natural sciences and found many fields of applications has been extended in the last years to the financial economics? field, giving researchers new approaches to known problems, namely those related to risk management, forecasting, the study of bubbles and crashes, and many kind of problems involving complex systems with self-organized criticality. The theory of self-similar oscillatory time singularities is presented. A practical methodology is exposed along with some results from similar analysis from different markets around the world, as a way to get some examples of the way the ´Linear´ Log-Periodic Power Law formula works. Some context presenting the international markets at the time of crisis is given as a way of having some background, and three practical applications for the Portuguese stock market are made (1997, 2008 and 2015). The sensitivity of the results and the significance from the log-periodic oscillations is assessed. It concludes with some recommendations and future proposed research.

Mestrado em Ciências Empresariais

Document Type Master thesis
Language English
Advisor(s) Vieira, Pedro Rino; Matos, Pedro Verga
Contributor(s) Borda, Jorge Victor Quiñones
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