Author(s): Agostinho, Rúben Alexandre Ortet de Barros
Date: 2017
Persistent ID: http://hdl.handle.net/10400.5/14917
Origin: Repositório da UTL
Subject(s): Acesso ao crédito; novos empréstimos; montante do empréstimo; risco de crédito; Credit access; new loan operations; loan amount; credit risk
Mestrado em Métodos Quantitativos para a Decisão Económica e Empresarial
Um grande número de literatura empírica emergiu para abordar as condicionantes do acesso ao crédito por parte das Sociedades Não Financeiras (SNF). A dificuldade de acesso ao financiamento é um dos principais entraves ao investimento e à competitividade das empresas, o espelho do sucesso da atividade económica de um país. Com este trabalho pretendo evidenciar quais os determinantes que explicam o acesso aos novos empréstimos bancários entre 2012 e 2016, de forma a disponibilizar instrumentos às empresas que permitam uma gestão mais eficiente. Com este fim, analisei os efeitos das caraterísticas das empresas e dos novos empréstimos bancários no montante total e médio dos empréstimos de cada empresa, a dividir pelo total do ativo médio, durante o período em causa, através de regressões lineares múltiplas. As conclusões mais importantes foram: a taxa de juro, o número de pessoas, o volume de negócios, o capital social e a existência de colateral influenciam negativamente as variáveis dependentes, enquanto que a dimensão, o rating das empresas e os empréstimos bancários concedidos por bancos grandes têm uma influência positiva. Detetou-se a existência de efeitos não lineares através de termos de interação entre as variáveis explicativas. Depois da aplicação de testes específicos em algumas regressões, detetou-se evidência de heterocedasticidade, tendo sido necessário aplicar o estimador robusto de White.
A large number of empirical literature emerged to address the constraints of access to credit by Non-Financial Corporations (NFC). The difficulty of access to finance is one of the main obstacles to investment and to the competitiveness of companies, a mirror of the success of a country's economic activity. With this work, I intend to highlight the determinants that explain the access to new bank loans between 2012 and 2016, in order to provide instruments to companies that allow a more efficient management. To this end, I analyzed the effects of the companies' characteristics and new bank loans on the total and average loans of each company, divided by the total average assets during the period, through multiple linear regressions. The most important conclusions were: interest rate, number of people, turnover, share capital and the existence of collateral negatively influence the dependent variables, while size, corporate rating and bank lending by large banks have a positive influence. Nonlinear effects were detected through terms of interaction between the explanatory variables. After the application of specific tests in some regressions, evidence of heteroscedasticity was detected, requiring the application of White's robust estimator.
