O governo das sociedades e a política de dividendos na Europa Ocidental

• Autor(es): Marques, Laurie
• Data: 2013
• Identificador Persistente: http://hdl.handle.net/10400.8/1143
• Origem: IC-online
• Assunto(s): Governo das sociedades; Política de dividendos; Europa Ocidental
• Tipo de Documento: Dissertação de mestrado
• Idioma: Português
• Orientador(es): Canadas, Natália Maria Prudêncio Rafael; Jorge, Maria João da Silva
• Contribuidor(es): IC-Online

Descrição

Dissertação de Mestrado em Finanças Empresariais apresentada à ESTG - Escola Superior de Tecnologia e Gestão do Instituto Politécnico de Leiria.

O principal objetivo deste trabalho, é entendermos melhor a relação que une o governo das sociedades e a política de dividendos. Estes encontram-se ligados de forma intrínseca, dado que o governo das sociedades tem como principal objetivo diminuir os conflitos de agência entre gestores e investidores. O governo das sociedades, através de todo um conjunto de mecanismos, procura fazer com que os investidores consigam um melhor retorno sobre os seus investimentos. Assim, demonstramos que efetivamente, para 413 empresas de Europa Ocidental, o governo das sociedades tem um verdadeiro impacto na política de dividendos. Por um lado, empresas com níveis elevados de governo das sociedades têm tendência a distribuir mais dividendos e empresas com elevados níveis de performance e de grande dimensão também têm tendência a distribuir mais dividendos. Por outro lado, se as empresas estiverem num clima com fortes oportunidades de crescimento, então tenderão a distribuir menos dividendos. Também analisamos os possíveis problemas de endogeneidade entre o governo das sociedades e o rácio de distribuição dos dividendos através de uma abordagem por equações simultâneas.