Aplicação dos modelos GARCH, EGARCH e TGARCH no DAX-30

• Autor(es): Marques, Marta Isabel Guerreiro
• Data: 2017
• Identificador Persistente: http://hdl.handle.net/10400.21/7211
• Origem: Repositório Científico do Instituto Politécnico de Lisboa
• Assunto(s): DAX-30; Assimetria; Volatilidade; EGARCH; TGARCH
• Tipo de Documento: Dissertação de mestrado
• Idioma: Português
• Orientador(es): Bentes, Sónia Margarida Ricardo
• Contribuidor(es): RCIPL

Descrição

Mestrado em Contabilidade e Análise Financeira

Este trabalho avalia o tema da volatilidade aplicada ao mercado bolsista internacional DAX-30. Volatilidade de um ativo é uma das informações mais importantes para os investidores do mercado financeiro. Volatilidade refere-se às oscilações de uma determinada variável ao longo do tempo. A sua correta previsão é essencial para determinar estratégias de hedge e ainda permite captar momentos de grande incerteza no mercado. Ao longo deste estudo, verificou-se a existência de assimetria na volatilidade uma vez que aquando da presença de uma má notícia existe um maior efeito do que aquando de uma boa notícia. Assim sendo, conclui-se que é muito improvável que impactos positivos ou negativos, tenham a mesma influência na volatilidade e consequentemente nas variações dos rendimentos do ativo subjacente. Neste trabalho foram utilizados o modelo ARCH, mais especificamente, os modelos EGARCH e TGARCH, com eles pode-se avaliar a assimetria na volatilidade, e presenciar o facto de que as más notícias exercem um maior impacto do que as boas notícias na volatilidade, verificando-se assim assimetria na volatilidade.

This work is on the subject of volatility applied to the international stock market DAX-30. Volatility of an asset is one of the most important information for financial market investors. Volatility refers to the fluctuations of a particular variable over time. Its correct prediction is essential to determinate hedge strategies and to capture moments of great uncertainty in the market. The asymmetry in volatility allow us to conclude that when in the presence of a bad news there is a greater effect than when in the presence of a good news. Once, it is possible to conclude that is very unlikely that a positive and negative impacts have the same influence in volatility and consequently on the variations of the underlying assets income. In this work were used the ARCH model, in specific, the models EGARCH and TGARCH, to evaluate the asymmetry in volatility.