Autor(es): Reis, Ana Sofia Rodrigues Peres Ramos
Data: 2012
Identificador Persistente: http://hdl.handle.net/10400.14/15438
Origem: Veritati - Repositório Institucional da Universidade Católica Portuguesa
Assunto(s): Microfinance; IPO; SKS; Proceeds; Stock; MFIs; Poverty; Recettes; Action; Institution de microfinance; Pauvreté; Microfinanças; OPV; Acção; Mercados; Instituição microfinanceira; Pobreza; Domínio/Área Científica::Ciências Sociais::Economia e Gestão
Companies go public in order to obtain more attractive financing prices from stock markets in exchange for the promise of delivering profits to the investors who buy their stock. Microfinance Institutions (MFIs) aim at alleviating poverty in the society by providing the poor with opportunities for the creation and development of income generating activities. The uprise in the number of connections between capitalist interests and social ones originated several discussions and controversies among the microfinance community. This paper presents SKS Microfinance IPO, which was the first Microfinance Institution in India to go public. The IPO was a success and so were the ensuing 5 weeks. However, soon afterwards a crisis was triggered in the industry, making SKS’s value fall enormously. In this study it is our goal to understand the reasons behind SKS’s performance and whether going public is a viable path for Microfinance Institutions. Our analysis focuses on the internal and external factors behind the company's market performance, its operational evolution, and its position relative to its peers. We discover that the factors influencing SKS performance were specific to its managerial distress and to external conflicts arising in the sector. With strategic coherence and market transparency we believe there is an open way for MFIs to go public.
Les entreprises s'introduisent en bourse afin d'obtenir du financement à un meilleur prix sur le marché. En échange, elles promettent des bénéfices aux investisseurs qui achètent leur stock. Les Institutions de Microfinance (IMF) visent à réduire la pauvreté sociale: elles offrent aux plus démunis la possibilité de générer une activité rémunératrice qui leur permettra de sortir de leur condition. L'augmentation des liens entre les intérêts capitalistes et les intérêts sociaux ont généré de nombreuses discussions et controverses parmi les experts en microfinance Cet article présente l’introduction en bourse de SKS Microfinance, la première institution de microfinance en Inde à s'introduire en bourse. Cette introduction a été un succès pendant les 5 premières semaines. Cependant, une crise dans l'industrie se déclanche à ce moment, entraînant une chute significative de la valeur de SKS. Nous avons ici l'intention d'étudier les raisons qui expliquent la performance de SKS ainsi que de discuter si l'introduction en bourse est une voie viable pour les institutions de microfinance. Notre analyse se focalise sur les facteurs internes et externes liés à la performance de cette entreprise, sur son évolution opérationnelle, et sue sa position par rapport aux autres entreprises. Au terme de cette étude, nous concluons que les facteurs influençant les performances de SKS étaient liés aux problèmes de management et aux conflits externes propres au secteur. Ainsi, nous croyons qu' avec une stratégie cohérente et de la transparence dans le marché, les IMF peuvent trouver leur place en bourse.
Uma empresa é cotada em bolsa com o objectivo de obter melhores condições de financiamento “pagando” aos investidores parte do lucro do seu negócio. As Insituições Microfinanceiras (MFIs) têm como objectivo reduzir a pobreza na sociedade e dar uma oportunidade aos menos favorecidos de produzir um negócio rentável. A capitalização bolsista de Instituições Microfinanceiras originou muitas controvérsias entre os especialistas de microfinanças, por ligar objectivos sociais e capitalistas. Este artigo estuda a listagem da SKS Microfinance, primeira MFI na Índia. A Oferta Pública de Venda (OPV) foi um sucesso durante 5 semanas mas, uma crise na indústria desencadeou-se e o valor do SKS caiu substancialmente. Através de um estudo exploratório não só das variáveis que influenciaram a ação nos mercados, como da sua robustez operacional e financeira, pretendemos compreender as razões por detrás da performance do SKS. Deste modo, tentamos compreender se a introdução nos mercados é um caminho viável para as MFIs. Descobrimos que os fatores que influenciaram a performance do SKS foram especificamente devidos, por um lado a uma ineficiente gestão e por outro devido a conflitos no sector. Concluímos que, com uma estratégia coerente e transparência nos mercados, existe um caminho aberto para a cotação em bolsa das MFIs.
