Efeitos meteorológicos sobre as rendibilidades do mercado accionista português

• Autor(es): Almeida, Liliana Cândida da Costa Peres de
• Data: 2010
• Identificador Persistente: http://hdl.handle.net/10400.6/2913
• Origem: uBibliorum
• Assunto(s): Mercado accionista - Portugal; Mercado accionista - Aspectos meteorológicos
• Tipo de Documento: Dissertação de mestrado
• Idioma: Português
• Orientador(es): Monteiro, João Dionísio
• Contribuidor(es): uBibliorum

Descrição

Nesta dissertação investiga-se a eventual existência de uma relação entre quatro variáveis meteorológicas (Precipitação, Temperatura, Insolação e Intensidade do Vento) e as rendibilidades de um índice accionista português entre Janeiro de 2000 e Dezembro de 2009. Múltiplos estudos oriundos da área da Psicologia defendem uma relação entre as condições meteorológicas e a disposição dos indivíduos. Por outro, lado, a melhor ou pior disposição parece influenciar o processo de tomada de decisão dos indivíduos, nomeadamente as decisões que envolvem risco. Consequentemente, as condições meteorológicas podem acabar por ter impacto sobre as rendibilidades do mercado. Neste estudo, assente num teste de bins e na análise de regressão, detecta-se uma influência da temperatura, especialmente das temperaturas baixas sobre o mercado accionista (temperaturas baixas estão associadas a rendibilidades mais altas). Uma variável dummy para situações de mau tempo persistente também se revela significativa embora o coeficiente positivo estimado seja, à primeira vista, anómalo.

In this thesis we investigate the relationship between four weather variables (Rain, Temperature, Sunshine and Wind Speed) and the returns of a Portuguese stock market index between January 2000 and December 2009. Multiple studies coming from the field of Psychology support a relationship between weather and the mood of individuals. On the other hand, mood seems to influence the decision making process of individuals namely when those decisions are risky. Therefore, weather may have an impact on market returns. In this research, based on a bin test and regression analysis, we detect the influence of temperature, especially, low temperatures on the stock market (low temperatures being associated with higher returns). A dummy variable for persistent bad weather was also significant although the positive coefficient that we estimated might, at first, be regarded as anomalous.