Comportamento das cotações após dias de grandes quedas: o caso português

• Autor(es): Oliveira, Tiago André Ribeiro
• Data: 2010
• Identificador Persistente: http://hdl.handle.net/10400.6/2979
• Origem: uBibliorum
• Assunto(s): Bolsa de valores - Índice PSI-20; Mercado financeiro - Portugal
• Tipo de Documento: Dissertação de mestrado
• Idioma: Português
• Orientador(es): Silva, Pedro Miguel Ramos Marques da
• Contribuidor(es): uBibliorum

Descrição

Nesta investigação analisámos o comportamento das acções portuguesas após a ocorrência de grandes quedas nos preços. Com esta análise procuramos concluir acerca da existência ou não do efeito de overreaction (reacção excessiva) no mercado accionista português. O objecto de análise foram as quedas, ocorridas na cotação de 30 acções, todas pertencentes ao índice PSI20, entre os anos de 1997 e 2008. Para atingir o objectivo proposto, esta investigação utilizou uma metodologia de estudo de evento (event study) e para testar a significância das rendibilidades anormais é utilizada a metodologia de Patell (1976). Nesta investigação concluímos que o mercado bolsista português não é eficiente pois verificamos a existência de overreaction assistindo-se a uma reversão parcial nos preços dos títulos no “médio prazo”.

In this investigation we've analyzed the behavior of Portuguese stocks after the occurrence of large price declines. With this analysis we've tried to assess the existence or not of the overreaction/underreaction effect in the Portuguese Stock Market. We have examined the declines that have occurred in the stock price of 30 companies, all belonging to the PSI20 index, between the years of 1997 and 2008. To reach the proposed objective, this investigation used an event study methodology. To test the significance of the abnormal returns we have used Patell’s (1976) methodology. In this research we concluded that the Portuguese Stock Market is inefficient because we documented an overreaction effect with a partial reversion of prices in the “medium term”.