Autor(es): Monteiro, Mafalda João Trindade
Data: 2016
Identificador Persistente: http://hdl.handle.net/10400.5/13130
Origem: Repositório da UTL
Assunto(s): Gestão de Ativos e Passivos; Seguros de Vida; Cash Flows; Stress Tests; Asset and Liability Management; Life insurance; Cash Flow Techniques; Stress Tests
Mestrado em Matemática Financeira
A Gestão de Ativos e Passivos (ou ALM) é uma ferramenta integrante do sistema de gestão de riscos de uma qualquer empresa, sendo fundamental para a boa gestão do negócio. Isto é particularmente verdade para as empresas do setor bancário e também para as seguradoras do ramo Vida e Pensões. ALM é uma técnica definida como sendo um processo de gestão de ativos, de modo a cumprir um determinado objetivo relacionado com as responsabilidades assumidas pela empresa. Através da análise e coordenação de ativos e passivos a empresa previne-se de eventuais riscos futuros, elaborando para tal um conjunto de estratégias que visam permitir a consecução dos objetivos pretendidos. O principal propósito deste projeto é analisar um carteira real de ativos financeiros e de apólices de um seguro de vida, cujas responsabilidades têm a característica especial de serem geralmente de médio e longo prazo. Assim, fixou-se um período de dez anos, relativamente ao qual foi necessário calcular todos os cash flows inerentes e, a partir dos resultados obtidos, efetuou-se uma análise da situação, no que à ALM diz respeito. Para completar, os resultados foram ainda submetidos a um conjunto de stress tests baseados em cenários reais, de modo a averiguar o impacto de eventos extremos na solvência da carteira. As conclusões foram as esperadas, atendendo ao facto de as carteiras terem já alguns anos.
Asset and Liability Management (or ALM) is an integral tool of the risk management system of a company that is essential for a good business management. This is particular the case for the banking sector and for the Life Insurance and Pensions line of business. ALM is designed as a process of managing assets, in order to accomplish a specific goal related with the obligations assumed by the company. Through the analysis and coordination between assets and liabilities, the company aims to avoid possible future risky situations that may jeopardize the desired objectives or even threaten its solvency. The main goal of this project is to analyze a real portfolio of financial assets and a portfolio of life insurance policies supported by the former. The responsibilities have the special feature of being of a medium/long term, which makes necessary to calculate the related cash flows for a period of ten years. With the projected cash flows it is then possible to apply the ALM tools and finally develop an ALM strategy. To complete the analysis results will be subject to stress tests based on real scenarios to determine the impact of extreme events to the insurer company. Conclusions were as expected, since the portfolios have already a number of years.
