Author(s): Sugawara, Bruno Fernandes
Date: 2011
Origin: Oasisbr
Subject(s): Fundos de investimento; Market timing; Mercado acionário brasileiro; Títulos (Finanças); Fundos de investimento; Fundos de investimento; Market timing; Market timing; Mercado acionário brasileiro; Mercado acionário brasileiro; Títulos (Finanças); Títulos (Finanças)
Monografia (graduação)—Universidade de Brasília, Departamento de Administração, 2011.
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Os fundos de investimento têm ganhado espaço dentre as escolhas de investimentos de investidores individuais. Muitos desses investidores de fundos de investimento não detêm conhecimento técnico suficiente para analisar o mercado financeiro tomar decisões de investimento eficientes. Este trabalho tem como objetivo analisar a capacidade dos gestores, chamada de market timing, dos fundos brasileiros de preverem cenários e alocar o capital do fundo entre ativos de renda fixa ou renda variável. Desenvolveu-se uma pesquisa quantitativa a partir de dados secundários retirados do site da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), com cotações de fundos de investimento de gestão ativa no período de dezembro de2007 a dezembro de 2010. Foram criadas regressões para cada fundo, adequada são método dos Mínimos Quadrados Ordinários, com o uso dos softwares Excel,Eviews, Gretl e R Project. Os resultados mostram que existe evidência da capacidade de market timing dos gestores em 5 dos 14 fundos analisados. Conclui se que, apesar de haver pouca habilidade em market timing, ela foi constatada na amostra testada e mostra que os gestores podem sim, por meio dessa habilidade,ter ganhos maiores que de mercado.
