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Companhia Hidro Elétrica do São Francisco

A evolução do mercado de capitais brasileiro tem sido alvo de matérias recentes nos meios de comunicação, ficando evidenciado pelo volume e valores das transações efetuadas na BOVESPA nos últimos anos. Este fato oferece oportunidades de ganhos para as empresas brasileiras, uma vez que possibilita reduções no seu custo de capital quando elas decidem captar recursos neste mercado. Entretanto, quando existe a ambição de alcançar o mercado de capitais americano, elas podem fazer isto através da emissão de Depositary Receipt (DR) nas bolsas de valores deste país, desde que sejam atendidas as exigências de disclosure dos organismos reguladores deste mercado. Através das mudanças conjunturais das informações, as crises financeiras interferem nos fundamentos dos mercados, afetando seu sistema de precificação. Esta pesquisa se propõe a verificar os impactos que estas crises financeiras provocam na precificação das American DRs e a influência dos mercados nestes preços. Os resultados encontrados indicam que em momentos de crises, tanto a assimetria entre os ativos estudados, quanto a influência dos mercados sobre seus retornos, são modificadas