Autor(es): Prinzo, Alejandro Ulises Dimitrius
Data: 2017
Origem: Oasisbr
Assunto(s): otimização de carteiras, diversificação internacional, EWMA, correlação média histórica.; otimização de carteiras, diversificação internacional, EWMA, correlação média histórica.; otimização de carteiras, diversificação internacional, EWMA, correlação média histórica.
TCC (graduação) - Universidade Federal de Santa Catarina. Centro Sócio-Econômico. Economia.
O presente trabalho procura analisar a possibilidade de existência de benefícios, em termos de risco-retorno, decorrentes da incorporação de ativos internacionais a cenários inicialmente compostos apenas por ativos domésticos. Para definir carteiras ótimas foi utilizada a abordagem de média-variância inicialmente proposta por Harry Markowitz em 1952 que marcou o início da teoria moderna do portfólio. Com tal finalidade foram utilizadas, aproximadamente, 4400 observações diárias dos papéis mais negociados dos mercados brasileiro, europeu e norteamericano. As matrizes de covariâncias foram obtidas de acordo com o modelo de médias moveis exponencialmente ponderadas (EWMA) como utilizado no RiskMetrics. A partir das matrizes obtidas anteriormente, são analisadas as séries históricas de correlação média domésticas e internacionais que, por definição, indicariam a possibilidade de maior diversificação de risco. Após a obtenção das carteiras ótimas, a partir das rotinas quantitativas implementadas no software MATLAB, foi analisado o desempenho que cada critério de seleção teve ao longo do período amostral. Finalmente, foram efetuadas as comparações pertinentes procurando visualizar a existência ou ausência de performances superiores nas carteiras otimizadas globalmente.
