Author(s): Godeiro, Lucas Lúcio ; Lima, Luiz Renato Régis de Oliveira
Date: 2017
Origin: Oasisbr
Subject(s): Macroeconomic uncertainty; Volatility; Real Business Cycles.; Incerteza Macroeconômica; Volatilidade; Ciclos Reais de Negócios.; Macroeconomic uncertainty; Macroeconomic uncertainty; Volatility; Volatility; Real Business Cycles.; Real Business Cycles.; Incerteza Macroeconômica; Incerteza Macroeconômica; Volatilidade; Volatilidade; Ciclos Reais de Negócios.; Ciclos Reais de Negócios.
Este trabalho propõe uma nova medida de incerteza macroeconômica para o Brasil. O índice foi construído com base na metodologia de Jurado et al. (2015) utilizada na construção do índice para a economia americana. Mostramos que o aumento no nível de incerteza precede as duas últimas recessões no Brasil e que a mudança na política macroeconômica ocorrida em 2010-2011, elevou de forma substancial o nível de incerteza na economia brasileira. Nosso trabalho sugere que a medida proposta de incerteza possui potencial para analisar políticas macroeconômicas e prever recessões.
The paper proposes estimating a macroeconomic measure of uncertainty to Brazil. The index was constructed based on the methodology of Jurado et al. (2015) used to build the same index for the US economy. We show that an increase in the uncertainty level leads to economic recessions. Moreover, the recent macroeconomic policy adopted by the Brazilian government in 2010-2011 was followed up by substantial increase in the uncertainty level of the Brazilian economy. Our results suggest that the proposed uncertainty measure can be used to assess macroeconomic policies as well as predict economic recessions.
