Author(s): Carvalho, Luciano Ferreira ; Malaquias, Rodrigo Fernandes
Date: 2014
Origin: Oasisbr
Subject(s): Analise de mercado; Mercado financeiro; Ações (Finanças); Analise de mercado; Analise de mercado; Mercado financeiro; Mercado financeiro; Ações (Finanças); Ações (Finanças)
The aim of this research was to analyze the calendar effect in the Brazilian capital market. To do so, we selected the companies pertaining of the corporate governance index, in the period from January/2003 to December/2007. Based on the liquidity indicator, we selected for the study 41 companies, and the main results are aligned with the theory about this issue: the Market Efficiency Hypothesis. In other words, we didn’t found evidences of temporal patterns (day-of-week or January effects) for the major part of the observations.
O objetivo principal deste trabalho foi analisar o efeito calendário no mercado de ações brasileiro. Para tanto, foram selecionas as companhias pertencentes ao Índice de Governança Corporativa (IGC), no período de janeiro/2003 a dezembro/2007. Com dados de 41 empresas, selecionadas com base no indicador de liquidez, os principais resultados mostraram-se alinhados com a teoria sobre o assunto, a Hipótese de Mercado Eficiente. Em outras palavras, não houve indícios de padrões temporais para a maior parte das observações analisadas, seja em relação ao efeito dia-da-semana ou ao efeito janeiro.
