Publicação
O impacto da política monetária não convencional no preço dos ativos imobiliários: Uma evidência na Zona Euro
| Resumo: | A crise financeira do "subprime" de 2007, que contaminou o sistema financeiro mundial e a eclosão da crise da dívida soberana na Europa em 2010, colocaram diversos desafios ao nível dos instrumentos de política monetária tradicional, o que levou o BCE a adotar uma panóplia de medidas não convencionais, sendo o "Quantitative Easing" (QE) a forma mais destacada do novo "framework". O mercado imobiliário é visto como um setor fulcral na economia e é afetado de forma significativa por alterações na política monetária. Adicionalmente, a habitação pode ser considerada um dos principais ativos do orçamento das famílias, pelo que oscilações nos preços destes ativos têm impacto direto na sua riqueza, justificando assim as decisões futuras de consumo e investimento, que por sua vez têm influência direta no PIB e na taxa de inflação. O presente trabalho estuda o impacto que a implementação das novas políticas monetárias teve no preço nominal dos ativos imobiliários na Zona Euro, no período compreendido entre 2007 e 2017. Os resultados sugerem que a política monetária não convencional (PMNC) tem uma influência positiva e significativa no preço dos ativos imobiliários, sendo que a injeção de liquidez no mercado, por via de programas de compra de ativos em larga escala, e a expectativa relativa aos níveis de inflação e às futuras taxas de juro de curto e longo prazo, são fatores que contribuem para este entendimento. |
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| Autores principais: | Costa, Ana Sofia Jorge |
| Assunto: | Política monetária não convencional Quantitative easing Preços de ativos imobiliários Zona euro Modelo de regressão linear múltipla Dados em painel Unconventional monetary policy Quantitative easing Housing prices Euro zone Multiple linear regression model Panel data |
| Ano: | 2020 |
| País: | Portugal |
| Tipo de documento: | dissertação de mestrado |
| Tipo de acesso: | acesso aberto |
| Instituição associada: | ISCTE |
| Idioma: | português |
| Origem: | Repositório ISCTE |
| Resumo: | A crise financeira do "subprime" de 2007, que contaminou o sistema financeiro mundial e a eclosão da crise da dívida soberana na Europa em 2010, colocaram diversos desafios ao nível dos instrumentos de política monetária tradicional, o que levou o BCE a adotar uma panóplia de medidas não convencionais, sendo o "Quantitative Easing" (QE) a forma mais destacada do novo "framework". O mercado imobiliário é visto como um setor fulcral na economia e é afetado de forma significativa por alterações na política monetária. Adicionalmente, a habitação pode ser considerada um dos principais ativos do orçamento das famílias, pelo que oscilações nos preços destes ativos têm impacto direto na sua riqueza, justificando assim as decisões futuras de consumo e investimento, que por sua vez têm influência direta no PIB e na taxa de inflação. O presente trabalho estuda o impacto que a implementação das novas políticas monetárias teve no preço nominal dos ativos imobiliários na Zona Euro, no período compreendido entre 2007 e 2017. Os resultados sugerem que a política monetária não convencional (PMNC) tem uma influência positiva e significativa no preço dos ativos imobiliários, sendo que a injeção de liquidez no mercado, por via de programas de compra de ativos em larga escala, e a expectativa relativa aos níveis de inflação e às futuras taxas de juro de curto e longo prazo, são fatores que contribuem para este entendimento. |
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