Publicação
A utilização de instrumentos financeiros derivados em empresas não financeiras: o caso EDP – Energias de Portugal, S.A.
| Resumo: | Com a progressiva liberalização da indústria de electricidade esta defronta-se, como talvez nenhuma outra indústria, com uma extrema volatilidade dos preços na aquisição de commodities para a produção de electricidade, acrescida da volatilidade dos preços de venda de electricidade em mercados organizados. Perante um clima de risco e incerteza, a adopção de uma estratégia de hedging sólida e altamente eficaz revela-se fundamental para que possa ser conferida alguma estabilidade aos resultados da empresa. Este documento aborda a estratégia de hedging de risco financeiro e de risco de mercados num caso português, a EDP – Energias de Portugal, S.A., por recurso à demonstração da eficácia conseguida no hedging de taxa de juro utilizando swaps nos financiamentos de médio-longo prazo e no hedging de risco de mercado utilizando swaps de electricidade. As principais conclusões deste trabalho prendem-se com a verificação de uma estratégia de hedging bastante complexa, em particular na gestão do risco de mercado, e com a constatação de que a mesma, para os casos práticos analisados, resulta como altamente eficaz. |
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| Autores principais: | Faustino, Sílvia Estrangeiro |
| Assunto: | Electricidade Hedging Instrumentos derivados financeiros Swap Electricity derivative instruments |
| Ano: | 2010 |
| País: | Portugal |
| Tipo de documento: | dissertação de mestrado |
| Tipo de acesso: | acesso restrito |
| Instituição associada: | ISCTE |
| Idioma: | português |
| Origem: | Repositório ISCTE |
| Resumo: | Com a progressiva liberalização da indústria de electricidade esta defronta-se, como talvez nenhuma outra indústria, com uma extrema volatilidade dos preços na aquisição de commodities para a produção de electricidade, acrescida da volatilidade dos preços de venda de electricidade em mercados organizados. Perante um clima de risco e incerteza, a adopção de uma estratégia de hedging sólida e altamente eficaz revela-se fundamental para que possa ser conferida alguma estabilidade aos resultados da empresa. Este documento aborda a estratégia de hedging de risco financeiro e de risco de mercados num caso português, a EDP – Energias de Portugal, S.A., por recurso à demonstração da eficácia conseguida no hedging de taxa de juro utilizando swaps nos financiamentos de médio-longo prazo e no hedging de risco de mercado utilizando swaps de electricidade. As principais conclusões deste trabalho prendem-se com a verificação de uma estratégia de hedging bastante complexa, em particular na gestão do risco de mercado, e com a constatação de que a mesma, para os casos práticos analisados, resulta como altamente eficaz. |
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