Publicação
Interbank payment flows in Portugal: an empirical analysis
| Resumo: | Através da análise de dados diários dos pagamentos processados no sistema de pagamentos português operado pelo Banco de Portugal, pretendemos avaliar o impacto de efeitos de calendário, bem como de variáveis institucionais e financeiras no valor, número e valor médio dos pagamentos interbancários. Este trabalho visa contribuir para uma melhor perceção do padrão dos pagamentos interbancários processados pelo sistema Português de liquidação por bruto em tempo real, antes e depois do início da recente crise financeira. De facto, a compreensão dos fluxos de pagamentos interbancários assume uma elevada importância para a promoção do adequado funcionamento dos sistemas de pagamentos e, por inerência, para a manutenção da estabilidade financeira. Através da análise de modelos econométricos estáticos e dinâmicos, concluímos que os efeitos de calendário, nomeadamente o dia da semana e o mês do ano, mantêm um impacto positivo significativo, enquanto os feriados em Portugal e os feriados bancários nos Estados Unidos apresentam um efeito negativo antes e depois do início da recente crise financeira. Também concluímos que o padrão dos pagamentos interbancários é significativamente afetado por variáveis institucionais e financeiras (como a liquidação das operações principais de refinanciamento e dos futuros transacionados na bolsa portuguesa e a evolução das taxas de juro objeto de análise) após o início da recente crise financeira. Verificamos, igualmente, que os modelos evidenciam uma maior capacidade preditiva no período antes do início da recente crise financeira. |
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| Autores principais: | Silva, Vânia Gomes de Carvalho Gramaça da |
| Assunto: | Sistemas de pagamentos RTGS TARGET2 Pagamentos interbancários Payment systems Interbank payments |
| Ano: | 2013 |
| País: | Portugal |
| Tipo de documento: | dissertação de mestrado |
| Tipo de acesso: | acesso restrito |
| Instituição associada: | ISCTE |
| Idioma: | inglês |
| Origem: | Repositório ISCTE |
| Resumo: | Através da análise de dados diários dos pagamentos processados no sistema de pagamentos português operado pelo Banco de Portugal, pretendemos avaliar o impacto de efeitos de calendário, bem como de variáveis institucionais e financeiras no valor, número e valor médio dos pagamentos interbancários. Este trabalho visa contribuir para uma melhor perceção do padrão dos pagamentos interbancários processados pelo sistema Português de liquidação por bruto em tempo real, antes e depois do início da recente crise financeira. De facto, a compreensão dos fluxos de pagamentos interbancários assume uma elevada importância para a promoção do adequado funcionamento dos sistemas de pagamentos e, por inerência, para a manutenção da estabilidade financeira. Através da análise de modelos econométricos estáticos e dinâmicos, concluímos que os efeitos de calendário, nomeadamente o dia da semana e o mês do ano, mantêm um impacto positivo significativo, enquanto os feriados em Portugal e os feriados bancários nos Estados Unidos apresentam um efeito negativo antes e depois do início da recente crise financeira. Também concluímos que o padrão dos pagamentos interbancários é significativamente afetado por variáveis institucionais e financeiras (como a liquidação das operações principais de refinanciamento e dos futuros transacionados na bolsa portuguesa e a evolução das taxas de juro objeto de análise) após o início da recente crise financeira. Verificamos, igualmente, que os modelos evidenciam uma maior capacidade preditiva no período antes do início da recente crise financeira. |
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