Publicação
O desempenho de índices socialmente responsáveis em períodos de Bear e Bull Market
| Resumo: | O presente trabalho propõe investigar o desempenho de índices de ações socialmente responsáveis comparativamente com os seus benchmarks, tendo por base uma amostra de 15 índices socialmente responsáveis e os seus índices convencionais, sendo estes representativos de várias regiões geográficas, como o Brasil, EUA, Europa, Japão, Reino Unido, Zona Euro e a nível mundial. Começa-se por analisar o desempenho dos índices socialmente responsáveis para o período global de 01 de Dezembro de 2001 a 28 de Fevereiro de 2010. Posteriormente o desempenho destes índices é avaliado relativamente a diferentes ciclos de mercado. Desta forma, é implementada uma metodologia que permite lidar com a natureza variável do risco ao longo do tempo, identificando os estados da economia como “bull“ ou “bear” market, segundo o procedimento de Pagan e Sossounov (2003). De acordo com os resultados, os índices socialmente responsáveis não apresentam desempenho inferior nem superior relativamente aos seus índices convencionais. Assim, os investidores socialmente responsáveis não terão necessariamente perdas financeiras decorrentes da inclusão de critérios sociais nas suas decisões de investimento. Quando são considerados diferentes ciclos de mercado, os resultados demonstram que, os investimentos socialmente responsáveis em períodos de bear market são mais atrativos para os investidores do que os investimentos convencionais, nomeadamente para dados diários. Por outro lado, para períodos de bull market, os índices socialmente responsáveis apresentam um desempenho inferior relativamente aos seus índices convencionais. |
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| Autores principais: | Gonçalves, Dayani Fernanda da Silva |
| Assunto: | Investimentos socialmente responsáveis Ínces socialmente responsáveis Avaliação do desempenho de índices socialmente responsáveis Ciclos de mercado Socially responsible investing Socially responsible indexes Evaluation of the performance of socially responsible indexes Market cycles |
| Ano: | 2012 |
| País: | Portugal |
| Tipo de documento: | dissertação de mestrado |
| Tipo de acesso: | acesso aberto |
| Instituição associada: | Universidade do Minho |
| Idioma: | português |
| Origem: | RepositóriUM - Universidade do Minho |
| Resumo: | O presente trabalho propõe investigar o desempenho de índices de ações socialmente responsáveis comparativamente com os seus benchmarks, tendo por base uma amostra de 15 índices socialmente responsáveis e os seus índices convencionais, sendo estes representativos de várias regiões geográficas, como o Brasil, EUA, Europa, Japão, Reino Unido, Zona Euro e a nível mundial. Começa-se por analisar o desempenho dos índices socialmente responsáveis para o período global de 01 de Dezembro de 2001 a 28 de Fevereiro de 2010. Posteriormente o desempenho destes índices é avaliado relativamente a diferentes ciclos de mercado. Desta forma, é implementada uma metodologia que permite lidar com a natureza variável do risco ao longo do tempo, identificando os estados da economia como “bull“ ou “bear” market, segundo o procedimento de Pagan e Sossounov (2003). De acordo com os resultados, os índices socialmente responsáveis não apresentam desempenho inferior nem superior relativamente aos seus índices convencionais. Assim, os investidores socialmente responsáveis não terão necessariamente perdas financeiras decorrentes da inclusão de critérios sociais nas suas decisões de investimento. Quando são considerados diferentes ciclos de mercado, os resultados demonstram que, os investimentos socialmente responsáveis em períodos de bear market são mais atrativos para os investidores do que os investimentos convencionais, nomeadamente para dados diários. Por outro lado, para períodos de bull market, os índices socialmente responsáveis apresentam um desempenho inferior relativamente aos seus índices convencionais. |
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