Publicação

Enterprise risk management e o custo da dívida : uma análise empírica do PSI

Detalhes bibliográficos
Resumo:	Nos últimos anos, com o aumento da complexidade e volatilidade dos riscos, tem sido dada cada vez mais uma maior importância à gestão de risco e em particular, pela transição de uma abordagem tradicional para uma gestão de risco racional. A Gestão de Risco Empresarial (sigla em inglês, ERM – Enterprise Risk Management) é um processo que gere todos os riscos de uma organização de forma integrada, tendo consciência das suas interdependências, de acordo com o perfil de risco e objetivos da mesma. O presente trabalho final de mestrado (TFM) tem como principal objetivo estudar, para o período temporal de 2014 a 2021, a relação do nível de implementação da Metodologia de Gestão de Risco Empresarial com o Custo da Dívida em 14 empresas que estão incluídas no índice PSI da Bolsa de Valores de Lisboa e que fazem parte do setor não financeiro. Para o efeito, recorreu-se a um modelo de regressão OLS com um cluster na variável “empresas” onde o Custo da Dívida era a variável explicável e foi modelizada em função do ERMscore, uma proxy para o nível de implementação de ERM das empresas, e por variáveis de controlo alinhadas com a literatura existente. Os resultados obtidos demonstram que a implementação do ERM não tem impacto significativo no custo da dívida. O mercado não diferencia os diferentes níveis de implementação de ERM como um fator diferenciador para o custo da dívida. Isto, provavelmente devido ao facto de as empresas da amostra serem de grandes dimensões e cotadas, em que os investidores e credores percecionam um determinado nível de sofisticação dos programas de gestão de risco similar entre as mesmas. Neste mesmo sentido, os resultados foram influenciados pelo facto de as empresas analisadas terem um elevado nível de implementação de ERM.
Autores principais:	Campos, Bruno Sousa
Assunto:	Gestão de risco empresarial Custo da dívida PSI Enterprise risk management Cost of debt
Ano:	2023
País:	Portugal
Tipo de documento:	dissertação de mestrado
Tipo de acesso:	acesso aberto
Instituição associada:	Universidade Católica Portuguesa
Idioma:	português
Origem:	Veritati - Repositório Institucional da Universidade Católica Portuguesa

Descrição
Resumo:	Nos últimos anos, com o aumento da complexidade e volatilidade dos riscos, tem sido dada cada vez mais uma maior importância à gestão de risco e em particular, pela transição de uma abordagem tradicional para uma gestão de risco racional. A Gestão de Risco Empresarial (sigla em inglês, ERM – Enterprise Risk Management) é um processo que gere todos os riscos de uma organização de forma integrada, tendo consciência das suas interdependências, de acordo com o perfil de risco e objetivos da mesma. O presente trabalho final de mestrado (TFM) tem como principal objetivo estudar, para o período temporal de 2014 a 2021, a relação do nível de implementação da Metodologia de Gestão de Risco Empresarial com o Custo da Dívida em 14 empresas que estão incluídas no índice PSI da Bolsa de Valores de Lisboa e que fazem parte do setor não financeiro. Para o efeito, recorreu-se a um modelo de regressão OLS com um cluster na variável “empresas” onde o Custo da Dívida era a variável explicável e foi modelizada em função do ERMscore, uma proxy para o nível de implementação de ERM das empresas, e por variáveis de controlo alinhadas com a literatura existente. Os resultados obtidos demonstram que a implementação do ERM não tem impacto significativo no custo da dívida. O mercado não diferencia os diferentes níveis de implementação de ERM como um fator diferenciador para o custo da dívida. Isto, provavelmente devido ao facto de as empresas da amostra serem de grandes dimensões e cotadas, em que os investidores e credores percecionam um determinado nível de sofisticação dos programas de gestão de risco similar entre as mesmas. Neste mesmo sentido, os resultados foram influenciados pelo facto de as empresas analisadas terem um elevado nível de implementação de ERM.