Publicação
Are IPOs underpriced or overpriced? : testing for bubbles in IPOs : empirical analysis
| Resumo: | Esta dissertação introduz um novo tipo de procedimento que permite detectar o comportamento explosivo no desempenho do preço das acções, no curto prazo, de empresas recém-cotadas na bolsa dos EUA, usando um novo tipo de dados, cotações intradiárias. Em contraste com a maioria da literatura, esta dissertação não se foca em determinar se as OPVs são subvalorizadas ou sobrevalorizadas, mas sim em detectar um possível comportamento exuberante no preço das acções das empresas imediatamente após a sua entrada em bolsa e determinar os momentos em que esse comportamento se evidencia e o possível colapso dessa exuberância. Este trabalho mostra que este novo mecanismo de detecção foi capaz de determinar que algumas OPVs evidenciaram um processo explosivo imediatamente após a Oferta Pública de Venda e foi capaz de assinalar a data do início desse comportamento e o seu colapso. Contudo, este teste detectou um comportamento explosivo em OPVs sobrevalorizadas, ou seja em empresas cujo preço das acções reagiu de forma oposta a um desempenho explosivo, logo é necessário fazer uma análise minuciosa a cada caso. Por fim, esta dissertação apresenta uma análise detalhada da empresa ReWalk Robotics Ltd, empresa essa que teve um comportamento exuberante inicial bastante assinalável, mas cujo preço, cerca de um ano após a sua OPV, era inferior ao seu preço de entrada no mercado. |
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| Autores principais: | Marques, Manuel Sousa Magalhães Couto |
| Assunto: | Oferta Pública de Venda Recursive right tailed unit roots test Processos explosivos Initial Public Offerings Explosive processes |
| Ano: | 2016 |
| País: | Portugal |
| Tipo de documento: | dissertação de mestrado |
| Tipo de acesso: | acesso aberto |
| Instituição associada: | Universidade Católica Portuguesa |
| Idioma: | inglês |
| Origem: | Veritati - Repositório Institucional da Universidade Católica Portuguesa |
| Resumo: | Esta dissertação introduz um novo tipo de procedimento que permite detectar o comportamento explosivo no desempenho do preço das acções, no curto prazo, de empresas recém-cotadas na bolsa dos EUA, usando um novo tipo de dados, cotações intradiárias. Em contraste com a maioria da literatura, esta dissertação não se foca em determinar se as OPVs são subvalorizadas ou sobrevalorizadas, mas sim em detectar um possível comportamento exuberante no preço das acções das empresas imediatamente após a sua entrada em bolsa e determinar os momentos em que esse comportamento se evidencia e o possível colapso dessa exuberância. Este trabalho mostra que este novo mecanismo de detecção foi capaz de determinar que algumas OPVs evidenciaram um processo explosivo imediatamente após a Oferta Pública de Venda e foi capaz de assinalar a data do início desse comportamento e o seu colapso. Contudo, este teste detectou um comportamento explosivo em OPVs sobrevalorizadas, ou seja em empresas cujo preço das acções reagiu de forma oposta a um desempenho explosivo, logo é necessário fazer uma análise minuciosa a cada caso. Por fim, esta dissertação apresenta uma análise detalhada da empresa ReWalk Robotics Ltd, empresa essa que teve um comportamento exuberante inicial bastante assinalável, mas cujo preço, cerca de um ano após a sua OPV, era inferior ao seu preço de entrada no mercado. |
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