Publicação

Mensuração do risco baseado em utilidade: o caso das empresas do PSI-20

Detalhes bibliográficos
Resumo:	A visão tradicional de mensuração de risco apresentada por Markowitz propõe que esta se baseie na variância dos retornos em torno dos retornos médios para o período em estudo. Contudo este modelo apresenta algumas limitações, nomeadamente a não diferenciação entre variações positivas e negativas. O trabalho desenvolvido por Leone et al. (2007) propõe uma nova abordagem incorporando a função de utilidade como forma de se ter em consideração o factor racional em que a decepção com as perdas tem maior impacto emocional que a satisfação com os ganhos. Esta nova metodologia já provou ser um instrumento mais eficaz na análise de risco e prevenção de desastre que a metodologia tradicional proposta por Markowitz. Assim, o objectivo do presente estudo é aplicar o modelo de mensuração do risco baseado em utilidade proposto por Leone et al. (2007), a empresas que integram o índice PSI-20. A semelhança de resultados obtidos pelo método do Desvio-Padrão e pelo método do Desvio-Utilidade dá alguma confiança de que o último modelo consegue medir os níveis de risco tão bem quanto as metodologias tradicionais. Contudo a não obtenção de resultados exclusivos através do Desvio-Utilidade não permite concluir sobre a sua aplicabilidade enquanto ferramenta única de mensuração de risco.
Autores principais:	Ferreira, André Filipe Estrela
Assunto:	Mensuração de risco Função utilidade Desvio-utilidade Utility function Risk measurement Utility-deviation
Ano:	2014
País:	Portugal
Tipo de documento:	dissertação de mestrado
Tipo de acesso:	acesso aberto
Instituição associada:	Instituto Politécnico de Setúbal
Idioma:	português
Origem:	Instituto Politécnico de Setúbal

Descrição
Resumo:	A visão tradicional de mensuração de risco apresentada por Markowitz propõe que esta se baseie na variância dos retornos em torno dos retornos médios para o período em estudo. Contudo este modelo apresenta algumas limitações, nomeadamente a não diferenciação entre variações positivas e negativas. O trabalho desenvolvido por Leone et al. (2007) propõe uma nova abordagem incorporando a função de utilidade como forma de se ter em consideração o factor racional em que a decepção com as perdas tem maior impacto emocional que a satisfação com os ganhos. Esta nova metodologia já provou ser um instrumento mais eficaz na análise de risco e prevenção de desastre que a metodologia tradicional proposta por Markowitz. Assim, o objectivo do presente estudo é aplicar o modelo de mensuração do risco baseado em utilidade proposto por Leone et al. (2007), a empresas que integram o índice PSI-20. A semelhança de resultados obtidos pelo método do Desvio-Padrão e pelo método do Desvio-Utilidade dá alguma confiança de que o último modelo consegue medir os níveis de risco tão bem quanto as metodologias tradicionais. Contudo a não obtenção de resultados exclusivos através do Desvio-Utilidade não permite concluir sobre a sua aplicabilidade enquanto ferramenta única de mensuração de risco.