Publicação
Empréstimos bancários e os efeitos da política monetária
| Resumo: | As políticas monetárias são a principal ferramenta utilizada pelas instituições financeiras centrais, digase os bancos centrais, como forma de impactar o nível de preços dos serviços e bens que consumimos, procurando sobretudo uma estabilização dos preços e a criação de um ambiente estável para a continuação das atividades económicas. Com esta dissertação quer-se analisar a relação direta entre as políticas monetárias a concessão de crédito, utilizando para isso os modelos Markov-Switching, que são modelos econométricos não lineares, com o objetivo de examinar o comportamento de séries temporais com transição de regime, sendo assim possível compreender de forma mais adequada acontecimentos de carácter económico tais como crises económicas e períodos de expansão económica. Vamos para isso estudar a influência da oferta de moeda M2 ajustada à inflação na transferência de crédito bancário nos EUA, no intervalo de tempo 2000 a 2024, de modo a discriminar e compreender da melhor forma possível esse efeito, tendo sido incluídas no estudo para esse efeito algumas variáveis de natureza macroeconómica tais como a taxa de desemprego, o consumo privado e a inflação, sendo que, o estudo providencia ainda uma revisão de literatura dos modelos econométricos não lineares mais frequentemente utilizados no estudo de séries macroeconómicas e uma breve introdução aos modelos Markov-Switching. Com a análise efetuada ao longo desta dissertação conclui-se que, como era expectável, existe uma forte correlação positiva entre a oferta de moeda de M2 real e a concessão de crédito, o que nos permitiu inferir, através da aplicação dos vários modelos Markov-Switching, a existência de um efeito positivo e estatisticamente significativo entre políticas monetárias e a obtenção de crédito. De modo a aperfeiçoar o modelo Markov-Switching aos dados observados, foram também realizadas estimações que tivessem em consideração a presença de heterocedasticidade condicionada, tendo nessas estimações o efeito da oferta de moeda M2 permanecido positivo, mas sem significância estatística nos momentos de alta volatilidade, assim, em razão de contornar este inconveniente e reduzir o possível enviesamento das estimativas dos parâmetros, estimaram-se também modelos econométricos com a introdução das variáveis taxa de juro da Reserva Federal e índice de incerteza política (EPU). |
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| Autores principais: | Moreira, Paulo Eduardo Fernandes |
| Assunto: | Modelos Markov-Switching oferta monetária M2 concessão de crédito volatilidade modelo econométrico não linear Teses de mestrado - 2024 |
| Ano: | 2024 |
| País: | Portugal |
| Tipo de documento: | dissertação de mestrado |
| Tipo de acesso: | acesso aberto |
| Instituição associada: | Universidade de Lisboa |
| Idioma: | português |
| Origem: | Repositório da Universidade de Lisboa |
| Resumo: | As políticas monetárias são a principal ferramenta utilizada pelas instituições financeiras centrais, digase os bancos centrais, como forma de impactar o nível de preços dos serviços e bens que consumimos, procurando sobretudo uma estabilização dos preços e a criação de um ambiente estável para a continuação das atividades económicas. Com esta dissertação quer-se analisar a relação direta entre as políticas monetárias a concessão de crédito, utilizando para isso os modelos Markov-Switching, que são modelos econométricos não lineares, com o objetivo de examinar o comportamento de séries temporais com transição de regime, sendo assim possível compreender de forma mais adequada acontecimentos de carácter económico tais como crises económicas e períodos de expansão económica. Vamos para isso estudar a influência da oferta de moeda M2 ajustada à inflação na transferência de crédito bancário nos EUA, no intervalo de tempo 2000 a 2024, de modo a discriminar e compreender da melhor forma possível esse efeito, tendo sido incluídas no estudo para esse efeito algumas variáveis de natureza macroeconómica tais como a taxa de desemprego, o consumo privado e a inflação, sendo que, o estudo providencia ainda uma revisão de literatura dos modelos econométricos não lineares mais frequentemente utilizados no estudo de séries macroeconómicas e uma breve introdução aos modelos Markov-Switching. Com a análise efetuada ao longo desta dissertação conclui-se que, como era expectável, existe uma forte correlação positiva entre a oferta de moeda de M2 real e a concessão de crédito, o que nos permitiu inferir, através da aplicação dos vários modelos Markov-Switching, a existência de um efeito positivo e estatisticamente significativo entre políticas monetárias e a obtenção de crédito. De modo a aperfeiçoar o modelo Markov-Switching aos dados observados, foram também realizadas estimações que tivessem em consideração a presença de heterocedasticidade condicionada, tendo nessas estimações o efeito da oferta de moeda M2 permanecido positivo, mas sem significância estatística nos momentos de alta volatilidade, assim, em razão de contornar este inconveniente e reduzir o possível enviesamento das estimativas dos parâmetros, estimaram-se também modelos econométricos com a introdução das variáveis taxa de juro da Reserva Federal e índice de incerteza política (EPU). |
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