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O impacto do caso Dieselgate no mercado de capitais

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Resumo:Através dos estudos de eventos, este estudo pretende testar a eficiência dos mercados de capitais na sua forma semiforte, utilizando o escândalo conhecido como o caso Dieselgate que envolveu o grupo Volkswagen. Para isso, selecionámos 12 eventos, para perceber de que forma a sua divulgação foi incorporada no preço das ações do grupo Volkswagen, empresa cotada no índice de bolsa de valores alemão – DAX 40. Testámos se os principais eventos que vieram a público entre 2015 e 2018 sobre o caso foram incorporados de uma forma eficiente no preço das ações, não permitindo o ganho de rendibilidades anormais sistemáticas. Através da metodologia dos eventos (Event Studies), analisou-se a rendibilidade anormal ao longo de uma janela de observação de 11 dias em torno do evento. Realizou-se igualmente um teste adicional dividindo os eventos entre “Boas“ e “Más” notícias. Apesar de se observar rendibilidades negativas significativas em torno dos eventos, os testes realizados não permitem concluir que estes valores sejam estatisticamente diferentes de 0. Ou seja, esta informação não parece ter impacto nos investidores. No entanto, este resultado pode estar associado ao facto de termos um número reduzido de factos relevantes para uma única empresa, limitando a inferência estatística.
Autores principais:Santos, Carlota Capelo dos
Assunto:Caso Dieselgate Grupo Volkswagen Eficiência de mercados DAX 40 Estudo de eventos Rendibilidades anormais Dieselgate case Volkswagen Group Market efficiency Event study Abnormal returns
Ano:2022
País:Portugal
Tipo de documento:dissertação de mestrado
Tipo de acesso:acesso aberto
Instituição associada:Universidade de Lisboa
Idioma:português
Origem:Repositório da Universidade de Lisboa

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