Publicação
Modelo de opções financeiras e risco de insolvência aplicado ao mercado português
| Resumo: | Em 1974 Robert Merton desenvolveu um modelo para avaliar o risco de crédito de empresas caracterizando o valor do capital próprio como uma opção sobre os ativos da empresa. Este projeto de mestrado apresenta o modelo de Merton (1974) e suas variantes e testa a aplicação prática deste como metodologia de avaliação de empresas no mercado português. A amostra abrange 9 (45%) das empresas do PSI20 e verificou-se nos cálculos efetuados com três estruturas de dívida diferentes, que independentemente da estrutura analisada, o valor da empresa não sofre alterações significativas. No cálculo das estimativas futuras do valor da empresa, o modelo não apresenta resultados robustos, ou seja, conclui-se que não é uma metodologia válida para a previsão futura do seu valor, pois este provavelmente segue um caminho aleatório. |
|---|---|
| Autores principais: | Balula, Ana Rute Lopes |
| Assunto: | Modelo Merton Modelo KMV Avaliação de empresas Opções financeiras Merton Model KMV Model Company valuation Financial options |
| Ano: | 2013 |
| País: | Portugal |
| Tipo de documento: | dissertação de mestrado |
| Tipo de acesso: | acesso aberto |
| Instituição associada: | ISCTE |
| Idioma: | português |
| Origem: | Repositório ISCTE |
| Resumo: | Em 1974 Robert Merton desenvolveu um modelo para avaliar o risco de crédito de empresas caracterizando o valor do capital próprio como uma opção sobre os ativos da empresa. Este projeto de mestrado apresenta o modelo de Merton (1974) e suas variantes e testa a aplicação prática deste como metodologia de avaliação de empresas no mercado português. A amostra abrange 9 (45%) das empresas do PSI20 e verificou-se nos cálculos efetuados com três estruturas de dívida diferentes, que independentemente da estrutura analisada, o valor da empresa não sofre alterações significativas. No cálculo das estimativas futuras do valor da empresa, o modelo não apresenta resultados robustos, ou seja, conclui-se que não é uma metodologia válida para a previsão futura do seu valor, pois este provavelmente segue um caminho aleatório. |
|---|