Publicação
Os impactos macroeconómicos da política monetária não convencional na Zona Euro: Uma análise de 2009 a 2025
| Resumo: | A presente dissertação tem como objetivo analisar os impactos macroeconómicos da política monetária não convencional na Zona Euro, mais concretamente a compra de ativos em larga escala implementada pelo Banco Central Europeu, desde 2009 a 2025, passando pelas suas diversas fases, isto é, o "Quantitative Easing" e o "Quantitative Tightening". Através de um sistema VAR, e através de dados extraídos da Bloomberg e do ECB Data Portal, foi possível obter as funções de impulso resposta da expansão do balanço do BCE na produção industrial, no índice de preços, nas taxas de juro de longo prazo e no índice compósito de risco sistémico. Globalmente, o modelo empírico produz conclusões que apontam para um impacto significativo no CISS, que revelou reagir positivamente à aquisição de ativos por parte do BCE. Na análise especifica ao QT pode aferir-se que ainda não são visíveis consequências da inversão do paradigma do Banco Central Europeu ao nível das taxas de curto prazo. |
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| Autores principais: | Oliveira, Inês dos Santos |
| Assunto: | Política monetária não convencional Condições macroeconómicas Estabilidade financeira VAR Excesso de liquidez Taxas de juro de curto prazo Unconventional monetary policy Macroeconomic conditions Financial stability Excess liquidity Short-term Interest rates |
| Ano: | 2025 |
| País: | Portugal |
| Tipo de documento: | dissertação de mestrado |
| Tipo de acesso: | acesso restrito |
| Instituição associada: | ISCTE |
| Idioma: | português |
| Origem: | Repositório ISCTE |
| Resumo: | A presente dissertação tem como objetivo analisar os impactos macroeconómicos da política monetária não convencional na Zona Euro, mais concretamente a compra de ativos em larga escala implementada pelo Banco Central Europeu, desde 2009 a 2025, passando pelas suas diversas fases, isto é, o "Quantitative Easing" e o "Quantitative Tightening". Através de um sistema VAR, e através de dados extraídos da Bloomberg e do ECB Data Portal, foi possível obter as funções de impulso resposta da expansão do balanço do BCE na produção industrial, no índice de preços, nas taxas de juro de longo prazo e no índice compósito de risco sistémico. Globalmente, o modelo empírico produz conclusões que apontam para um impacto significativo no CISS, que revelou reagir positivamente à aquisição de ativos por parte do BCE. Na análise especifica ao QT pode aferir-se que ainda não são visíveis consequências da inversão do paradigma do Banco Central Europeu ao nível das taxas de curto prazo. |
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