Publicação
Impacto da distribuição de dividendos nos retornos acionistas de empresas cotadas nos mercados ibéricos
| Resumo: | A presente dissertação analisa o impacto que o anúncio de distribuição de dividendos provocou no preço das ações de empresas cotadas nos índices ibéricos, designadamente, a formação de retornos anormais durante o período de 2022 e 2023. Foram analisadas 19 empresas portuguesas e 21 empresas espanholas. A política de distribuição de dividendos definida pelos gestores constitui uma decisão importante para o crescimento empresarial e para a transmissão de informação aos investidores sobre o futuro da atividade. O estudo empírico recorreu à metodologia do estudo de eventos para deteção e cálculo dos retornos anormais. Os resultados permitiram constatar perdas anormais acumuladas nos dias anteriores ao anúncio dos dividendos pelas empresas portuguesas, sugerindo que o mercado antecipou uma distribuição pouco generosa. Em relação às empresas espanholas, o estudo identificou pequenos ganhos anormais antes do evento, seguidos por perdas justificadas pela quebra das expectativas dos investidores. Além disso, constatou-se que, imediatamente depois das perdas anormais nas vésperas do anúncio da distribuição de dividendos, a volatilidade dos retornos anormais tende a diminuir e perder significância, sinalizando que o mercado ibérico evidencia eficiência sob a forma semiforte. |
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| Autores principais: | Martins, João Pedro Silva |
| Assunto: | Dividendos Estudo dos acontecimentos Retornos anormais Mercados financeiros Dividends Financial markets Event studies Abnormal returns |
| Ano: | 2024 |
| País: | Portugal |
| Tipo de documento: | dissertação de mestrado |
| Tipo de acesso: | acesso aberto |
| Instituição associada: | Instituto Politécnico do Porto |
| Idioma: | português |
| Origem: | Repositório Científico do Instituto Politécnico do Porto |
| Resumo: | A presente dissertação analisa o impacto que o anúncio de distribuição de dividendos provocou no preço das ações de empresas cotadas nos índices ibéricos, designadamente, a formação de retornos anormais durante o período de 2022 e 2023. Foram analisadas 19 empresas portuguesas e 21 empresas espanholas. A política de distribuição de dividendos definida pelos gestores constitui uma decisão importante para o crescimento empresarial e para a transmissão de informação aos investidores sobre o futuro da atividade. O estudo empírico recorreu à metodologia do estudo de eventos para deteção e cálculo dos retornos anormais. Os resultados permitiram constatar perdas anormais acumuladas nos dias anteriores ao anúncio dos dividendos pelas empresas portuguesas, sugerindo que o mercado antecipou uma distribuição pouco generosa. Em relação às empresas espanholas, o estudo identificou pequenos ganhos anormais antes do evento, seguidos por perdas justificadas pela quebra das expectativas dos investidores. Além disso, constatou-se que, imediatamente depois das perdas anormais nas vésperas do anúncio da distribuição de dividendos, a volatilidade dos retornos anormais tende a diminuir e perder significância, sinalizando que o mercado ibérico evidencia eficiência sob a forma semiforte. |
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