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A relação retorno-volume e os padrões intradiários nas ações: evidência em Portugal

Detalhes bibliográficos
Resumo:	Esta dissertação investiga a relação entre o volume de negociação e os retornos de algumas ações portuguesas cotadas na Euronext Lisbon, e também analisa os padrões intradiários dessas ações. Usando os retornos absolutos médios enquanto medida de volatilidade entre 2018 e 2021, é de salientar que a volatilidade média dos retornos diurnos é maior que a volatilidade média dos retornos noturnos para todas as empresas analisadas. Utilizando o número de ações como medida do volume de negociação nas regressões retorno-volume para o período de 2018 até 2021, verifica-se que as regressões para os retornos totais apresentam significância estatística. Os resultados indiciam uma forte relação positiva entre os retornos absolutos (retornos totais) e o volume de negociação para as cinco empresas analisadas. O BCP é a empresa que apresenta retornos positivos que aumentam mais o volume do que os retornos negativos, sugerindo uma relação assimétrica do retorno-volume. Também foi utilizado o número de transações como medida do volume de negociação nas regressões retorno-volume para apenas o ano de 2021, sendo de salientar que as regressões para os retornos totais apresentam significância estatística. Os resultados também indiciam uma forte relação positiva entre os retornos absolutos (retornos totais) e o volume de negociação para as cinco empresas analisadas. A EDP, a GALP e a NVG são as empresas que apresentam retornos positivos que aumentam mais o volume do que os retornos negativos, sugerindo uma relação assimétrica do retorno-volume. Através de medidas descritivas, estuda-se os padrões intradiários das empresas presentes nesta dissertação para o período entre 27 de junho e 23 de agosto de 2022. As principais descobertas são que os retornos médios não parecem apresentar um padrão igual para todas as empresas, a volatilidade dos retornos parece ter um padrão em forma de L para todas as empresas, e por fim o volume de negociação parece apresentar um padrão em forma de U para todas as empresas. Os resultados também sugerem que o período trading at last tem um maior peso no volume de negociação diário quanto maior for a capitalização de mercado da empresa. De acordo com os resultados apresentados, os investidores que pretendem negociar ações portuguesas podem saber os momentos do dia ideais para negociar.
Autores principais:	Martins, Daniel Filipe Pereira
Assunto:	Regressões retorno-volume Mercado de ações português Padrões intradiários Volume de negociação Volatilidade dos retornos
Ano:	2022
País:	Portugal
Tipo de documento:	dissertação de mestrado
Tipo de acesso:	acesso aberto
Instituição associada:	Universidade de Aveiro
Idioma:	português
Origem:	RIA - Repositório Institucional da Universidade de Aveiro

Descrição
Resumo:	Esta dissertação investiga a relação entre o volume de negociação e os retornos de algumas ações portuguesas cotadas na Euronext Lisbon, e também analisa os padrões intradiários dessas ações. Usando os retornos absolutos médios enquanto medida de volatilidade entre 2018 e 2021, é de salientar que a volatilidade média dos retornos diurnos é maior que a volatilidade média dos retornos noturnos para todas as empresas analisadas. Utilizando o número de ações como medida do volume de negociação nas regressões retorno-volume para o período de 2018 até 2021, verifica-se que as regressões para os retornos totais apresentam significância estatística. Os resultados indiciam uma forte relação positiva entre os retornos absolutos (retornos totais) e o volume de negociação para as cinco empresas analisadas. O BCP é a empresa que apresenta retornos positivos que aumentam mais o volume do que os retornos negativos, sugerindo uma relação assimétrica do retorno-volume. Também foi utilizado o número de transações como medida do volume de negociação nas regressões retorno-volume para apenas o ano de 2021, sendo de salientar que as regressões para os retornos totais apresentam significância estatística. Os resultados também indiciam uma forte relação positiva entre os retornos absolutos (retornos totais) e o volume de negociação para as cinco empresas analisadas. A EDP, a GALP e a NVG são as empresas que apresentam retornos positivos que aumentam mais o volume do que os retornos negativos, sugerindo uma relação assimétrica do retorno-volume. Através de medidas descritivas, estuda-se os padrões intradiários das empresas presentes nesta dissertação para o período entre 27 de junho e 23 de agosto de 2022. As principais descobertas são que os retornos médios não parecem apresentar um padrão igual para todas as empresas, a volatilidade dos retornos parece ter um padrão em forma de L para todas as empresas, e por fim o volume de negociação parece apresentar um padrão em forma de U para todas as empresas. Os resultados também sugerem que o período trading at last tem um maior peso no volume de negociação diário quanto maior for a capitalização de mercado da empresa. De acordo com os resultados apresentados, os investidores que pretendem negociar ações portuguesas podem saber os momentos do dia ideais para negociar.