Publicação
Financial performance of US low-carbon mutual funds
| Resumo: | Com o passar dos anos, a importância das questões ambientais aumentou significativamente devido às mudanças climáticas, afetando não só a sociedade, mas também os mercados financeiros e os investidores, que passaram a considerar suas preocupações ambientais nos seus investimentos. Neste estudo, é possível avaliar o desempenho financeiro dos fundos mútuos com baixas emissões de carbono dos EUA (domésticos). O período em análise corresponde a janeiro de 2000 até outubro de 2022. De forma a poder comparar o desempenho destes fundos, são recolhidas informações que dizem respeito a fundos com altas emissões de carbono. Relativamente aos modelos, são utilizados modelos incondicionais e modelos condicionais. A amostra é composta por 131 fundos com altas emissões de carbono e 33 fundos com baixas emissões de carbono. De uma forma geral, é possível concluir que não existe um desempenho significativamente diferente entre os fundos com baixas emissões e os fundos com altas emissões. No entanto, os fundos com altas emissões de carbono apresentam uma maior exposição a ações de capitalização baixa em relação aos fundos com baixas emissões de carbono. Relativamente aos modelos condicionais, mais precisamente o modelo condicional de quatro fatores de Carhart (1997), os fundos com altas emissões de carbono têm uma melhor performance no mercado em comparação aos fundos de baixas emissões de carbono quando as taxas de juro se encontram mais altas. O teste de Wald não mostrou evidencias de alfas que variam no tempo, mas, por outro lado, demonstram a existência de betas que variam no tempo, bem como alfas e betas que variam no tempo. Estes resultados acabam por indicar que que os fundos variam consoante as condições económicas ao longo do tempo, indicando a necessidade do uso de modelos condicionais. |
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| Autores principais: | Rosa, Ivana Ribeiro Marques da |
| Assunto: | Fundos com altas emissões de carbono Fundos com baixas emissões de carbono Modelos condicionais Modelos incondicionais Conditional models High-carbon funds Low-carbon funds Unconditional models |
| Ano: | 2023 |
| País: | Portugal |
| Tipo de documento: | dissertação de mestrado |
| Tipo de acesso: | acesso aberto |
| Instituição associada: | Universidade do Minho |
| Idioma: | inglês |
| Origem: | RepositóriUM - Universidade do Minho |
| Resumo: | Com o passar dos anos, a importância das questões ambientais aumentou significativamente devido às mudanças climáticas, afetando não só a sociedade, mas também os mercados financeiros e os investidores, que passaram a considerar suas preocupações ambientais nos seus investimentos. Neste estudo, é possível avaliar o desempenho financeiro dos fundos mútuos com baixas emissões de carbono dos EUA (domésticos). O período em análise corresponde a janeiro de 2000 até outubro de 2022. De forma a poder comparar o desempenho destes fundos, são recolhidas informações que dizem respeito a fundos com altas emissões de carbono. Relativamente aos modelos, são utilizados modelos incondicionais e modelos condicionais. A amostra é composta por 131 fundos com altas emissões de carbono e 33 fundos com baixas emissões de carbono. De uma forma geral, é possível concluir que não existe um desempenho significativamente diferente entre os fundos com baixas emissões e os fundos com altas emissões. No entanto, os fundos com altas emissões de carbono apresentam uma maior exposição a ações de capitalização baixa em relação aos fundos com baixas emissões de carbono. Relativamente aos modelos condicionais, mais precisamente o modelo condicional de quatro fatores de Carhart (1997), os fundos com altas emissões de carbono têm uma melhor performance no mercado em comparação aos fundos de baixas emissões de carbono quando as taxas de juro se encontram mais altas. O teste de Wald não mostrou evidencias de alfas que variam no tempo, mas, por outro lado, demonstram a existência de betas que variam no tempo, bem como alfas e betas que variam no tempo. Estes resultados acabam por indicar que que os fundos variam consoante as condições económicas ao longo do tempo, indicando a necessidade do uso de modelos condicionais. |
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