Publicação
A eficiência na forma fraca e o efeito fim de semana: PSI20
| Resumo: | Esta dissertação examina se o mercado de ações português é eficiente na forma fraca, através da verificação do efeito fim de semana no índice PSI20. A análise é feita utilizando rendibilidades diárias para o período 1992 a 2016. A sazonalidade diária é testada utilizando testes não paramétricos, como o teste Kruskal-Wallis e o teste Brown-Forsythe, e testes paramétricos. Nos testes paramétricos são analisados os modelos GARCH e GJR-GARCH, numa perspetiva da totalidade da amostra e seccional. Ao testar o efeito na amostra no seu todo, tanto de acordo com os testes não paramétricos como com os testes paramétricos, os resultados evidenciaram a existência dos efeitos fim de semana e dia-da-semana. Tendo em conta a análise feita aos subperíodos da amostra, verifica-se que não existem quaisquer evidências dos efeitos. Como os efeitos fim de semana e dia-da-semana não são consistentes, e prevalecem os resultados das regressões por janela móvel, concluímos que o mercado de ações português é eficiente na forma fraca. |
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| Autores principais: | Santos, Ana Catarina Gomes dos |
| Assunto: | Efeito fim de semana PSI20 Testes não paramétricos Testes paramétricos Efeito dia-da-semana Eficiência de mercado Weekend effect Non-parametric tests Parametric tests Day-of-the-week effect Market efficiency Ciências Sociais::Economia e Gestão |
| Ano: | 2017 |
| País: | Portugal |
| Tipo de documento: | dissertação de mestrado |
| Tipo de acesso: | acesso restrito |
| Instituição associada: | Universidade do Minho |
| Idioma: | português |
| Origem: | RepositóriUM - Universidade do Minho |
| Resumo: | Esta dissertação examina se o mercado de ações português é eficiente na forma fraca, através da verificação do efeito fim de semana no índice PSI20. A análise é feita utilizando rendibilidades diárias para o período 1992 a 2016. A sazonalidade diária é testada utilizando testes não paramétricos, como o teste Kruskal-Wallis e o teste Brown-Forsythe, e testes paramétricos. Nos testes paramétricos são analisados os modelos GARCH e GJR-GARCH, numa perspetiva da totalidade da amostra e seccional. Ao testar o efeito na amostra no seu todo, tanto de acordo com os testes não paramétricos como com os testes paramétricos, os resultados evidenciaram a existência dos efeitos fim de semana e dia-da-semana. Tendo em conta a análise feita aos subperíodos da amostra, verifica-se que não existem quaisquer evidências dos efeitos. Como os efeitos fim de semana e dia-da-semana não são consistentes, e prevalecem os resultados das regressões por janela móvel, concluímos que o mercado de ações português é eficiente na forma fraca. |
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