Publicação
Oportunidades de crescimento e a importância da monitorização exercida pelo Conselho de Administração
| Resumo: | O papel de monitorização e controlo interno efectuado pela governação empresarial visa minimizar os problemas de agência que advêm da separação entre propriedade e controlo. Deste modo, o Conselho de Administração, com o poder que lhe assiste de contratar, recompensar e dispensar os gestores, funciona como um mecanismo primordial de governação empresarial. O objecto desta investigação é examinar se os níveis de oportunidades de crescimento das empresas condicionam a qualidade do Conselho de Administração e a sua contribuição para a minimização dos problemas de agência entre accionistas e gestores. Atendendo a que a literatura convencional defende que o alinhamento de interesses entre accionistas e gestores é obtido através de Conselhos de Administração activos, isentos e independentes, representados por uma maioria de Outsiders, este estudo verifica que os Insiders, com o conhecimento que detêm acerca das empresas, podem facilitar uma monitorização apropriada em contextos de incerteza e complexidade característicos de empresas com elevado crescimento. Esta investigação comprova que num ambiente dinâmico, como é o de empresas com elevado potencial de crescimento, a liderança única CEO/Chairman pode contribuir para diminuir os custos de transferência de informação e para facilitar uma rápida e coesa tomada de decisões. Este estudo, considerando a variável Crescimento do Activo como uma proxy do crescimento da empresa, confirma que Conselhos de Administração mais pequenos são mais eficientes no seu papel de monitorização. Contudo, considerando as proxies Rácio Market-to- Book, Crescimento das Vendas e Crescimento do Imobilizado, verifica-se que menores Conselhos de Administração podem não ser a solução óptima para todas as empresas. |
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| Autores principais: | Guimarães, Raquel Ferreira da Silva Cibrão |
| Assunto: | Governação empresarial Conselho de Administração Oportunidades de crescimento Problemas de agência Corporate governance Board Potential growth Agency problems |
| Ano: | 2011 |
| País: | Portugal |
| Tipo de documento: | dissertação de mestrado |
| Tipo de acesso: | acesso aberto |
| Instituição associada: | Universidade do Minho |
| Idioma: | português |
| Origem: | RepositóriUM - Universidade do Minho |
| Resumo: | O papel de monitorização e controlo interno efectuado pela governação empresarial visa minimizar os problemas de agência que advêm da separação entre propriedade e controlo. Deste modo, o Conselho de Administração, com o poder que lhe assiste de contratar, recompensar e dispensar os gestores, funciona como um mecanismo primordial de governação empresarial. O objecto desta investigação é examinar se os níveis de oportunidades de crescimento das empresas condicionam a qualidade do Conselho de Administração e a sua contribuição para a minimização dos problemas de agência entre accionistas e gestores. Atendendo a que a literatura convencional defende que o alinhamento de interesses entre accionistas e gestores é obtido através de Conselhos de Administração activos, isentos e independentes, representados por uma maioria de Outsiders, este estudo verifica que os Insiders, com o conhecimento que detêm acerca das empresas, podem facilitar uma monitorização apropriada em contextos de incerteza e complexidade característicos de empresas com elevado crescimento. Esta investigação comprova que num ambiente dinâmico, como é o de empresas com elevado potencial de crescimento, a liderança única CEO/Chairman pode contribuir para diminuir os custos de transferência de informação e para facilitar uma rápida e coesa tomada de decisões. Este estudo, considerando a variável Crescimento do Activo como uma proxy do crescimento da empresa, confirma que Conselhos de Administração mais pequenos são mais eficientes no seu papel de monitorização. Contudo, considerando as proxies Rácio Market-to- Book, Crescimento das Vendas e Crescimento do Imobilizado, verifica-se que menores Conselhos de Administração podem não ser a solução óptima para todas as empresas. |
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