Publicação
Co-movement of yield curves and international macroeconomic variables: a wavelet approach
| Resumo: | Esta tese recorre à análise de wavelets para explorar a estrutura de prazo das taxas de juro. A tese sublinha as vantagens das wavelets e argumenta que o seu uso para estudar interações económicas complexas e séries não-estacionárias é muito vantajoso. Adicionalmente, justifica também o recurso à transformada contínua da wavelet. A tese recorre a diversos instrumentos associados à transformada contínua da wavelet — em especial o espetro de potência de wavelet, a coerência de wavelet, a diferença de fase da wavelet e a distância de espetros de wavelet — para explorar processos e fenómenos económicos em três artigos. Enquanto dois dos artigos se focam na curva de rendimentos, o terceiro avalia a capacidade preditiva do indicador avançado da OCDE. Um artigo usa as taxas de juro das dívidas soberanas para avaliar o contágio financeiro na Zona Euro, distinguindo entre contágio e interdependência. O artigo mostra que há contágio entre países periféricos e que a crise grega levou a uma fuga de capitais para países seguros. O segundo artigo extrai três fatores latentes da curva de rendimentos do Canadá e explora os seus co-movimentos com quatro variáveis macroeconómicas. O terceiro artigo investiga o poder preditivo do indicador compósito avançado da OCDE. O artigo mostra que o indicador avançado é um preditor útil dos índices de produção industrial, mas que tem uma performance pobre relativamente à taxa de crescimento do PIB. Relativamente à taxa de desemprego, os resultados são mistos. Globalmente, a tese demonstra que a curva de rendimentos contém informação sobre vários eventos económicos e pode ser usada como preditor de várias variáveis económicas. Também se demonstra que a informação contida na curva de rendimentos oferece informação valiosa sobre política monetária e a dinâmica de variáveis económicas como a inflação ou o desemprego. |
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| Autores principais: | Ojo, Mustapha Olalekan |
| Assunto: | Indicado ciclo de negócios Indicador compósito avançado Contágio Interdependência Variáveis macroeconómicas Estrutura de prazos Curva de rendimento Wavelet Business cycle indicator Composite leading indicator Contagion Interdependence Macroeconomic variables Term structure Yield curve |
| Ano: | 2020 |
| País: | Portugal |
| Tipo de documento: | tese de doutoramento |
| Tipo de acesso: | acesso aberto |
| Instituição associada: | Universidade do Minho |
| Idioma: | inglês |
| Origem: | RepositóriUM - Universidade do Minho |
| Resumo: | Esta tese recorre à análise de wavelets para explorar a estrutura de prazo das taxas de juro. A tese sublinha as vantagens das wavelets e argumenta que o seu uso para estudar interações económicas complexas e séries não-estacionárias é muito vantajoso. Adicionalmente, justifica também o recurso à transformada contínua da wavelet. A tese recorre a diversos instrumentos associados à transformada contínua da wavelet — em especial o espetro de potência de wavelet, a coerência de wavelet, a diferença de fase da wavelet e a distância de espetros de wavelet — para explorar processos e fenómenos económicos em três artigos. Enquanto dois dos artigos se focam na curva de rendimentos, o terceiro avalia a capacidade preditiva do indicador avançado da OCDE. Um artigo usa as taxas de juro das dívidas soberanas para avaliar o contágio financeiro na Zona Euro, distinguindo entre contágio e interdependência. O artigo mostra que há contágio entre países periféricos e que a crise grega levou a uma fuga de capitais para países seguros. O segundo artigo extrai três fatores latentes da curva de rendimentos do Canadá e explora os seus co-movimentos com quatro variáveis macroeconómicas. O terceiro artigo investiga o poder preditivo do indicador compósito avançado da OCDE. O artigo mostra que o indicador avançado é um preditor útil dos índices de produção industrial, mas que tem uma performance pobre relativamente à taxa de crescimento do PIB. Relativamente à taxa de desemprego, os resultados são mistos. Globalmente, a tese demonstra que a curva de rendimentos contém informação sobre vários eventos económicos e pode ser usada como preditor de várias variáveis económicas. Também se demonstra que a informação contida na curva de rendimentos oferece informação valiosa sobre política monetária e a dinâmica de variáveis económicas como a inflação ou o desemprego. |
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