Publicação

O ouro como valor de refúgio

Ver documento

Detalhes bibliográficos
Resumo:O aumento do preço do ouro para valores excessivamente elevados coincide com o início da crise financeira de 2007. Desde então o ouro evoluiu como um valor de refúgio, isto é, como um ativo cujo preço está negativamente correlacionado com o preço de outro ativo. Em períodos de crises ou de instabilidade financeira, os investidores têm tendência a investir nos valores de refúgio, uma vez que estes limitam as suas potenciais perdas. Neste trabalho pretendo estudar empiricamente se o ouro é um valor de refúgio relativamente às rendibilidades da taxa de câmbio Euro/Dólar e dos índices VIX, FTSE100, DAX e S&P500. O período amostral consiste no período de 27 de Fevereiro de 1993 a 30 de Dezembro de 2011, com periodicidade diária. A metodologia utilizada consiste na estimação de modelos multivariados GARCH, de forma a estudar a interdependência na dinâmica entre as séries financeiras, em particular, através da informação fornecida pelas correlações condicionais entre as rendibilidades das séries. O instrumento de análise será a classe dos modelos de Correlação Condicional GARCH à qual se associa a vantagem de parameterizar diretamente as correlações condicionais e simultaneamente a estimação unicamente em dois passos. Os resultados empíricos sugerem que o ouro é um valor de refúgio em períodos de forte instabilidade financeira. No entanto, esta relação não é estável ao longo do tempo.
Autores principais:Araújo, Maria Isabel da Silva
Assunto:Ouro Valor de refúgio Crise financeira Correlações condicionais Heteroscedasticidade condicional Gold Safe haven Financial crisis Conditional correlations Conditional heteroscedasticity
Ano:2013
País:Portugal
Tipo de documento:dissertação de mestrado
Tipo de acesso:acesso aberto
Instituição associada:Universidade do Minho
Idioma:português
Origem:RepositóriUM - Universidade do Minho

Registos relacionados

Registos relacionados