Publicação
Fundos de investimento no setor da saúde: evidência do desempenho financeiro para o mercado dos EUA
| Resumo: | Esta dissertação tem como principal objetivo investigar o desempenho de fundos de investimento no setor da saúde, compreendidos entre o período de janeiro de 2007 e dezembro de 2022, com domicílio nos Estados Unidos da América. A amostra é constituída por 36 fundos de investimento, dos quais 24 são fundos sobreviventes e 12 fundos não sobreviventes. A análise de desempenho foi realizada de forma individual e agregada e, ainda, por subperíodos, com o objetivo de avaliar se existe algum padrão de desempenho dos fundos de investimento no setor da saúde ao longo do tempo. O desempenho dos fundos foi analisado segundos os modelos de Carhart (1997) e Fama e French (2015). Como benchmarks foram utilizados dois índices, um geral, retirado do website do Professor Kenneth e um específico do estilo, retirado da base de dados Refinitiv Datastram – RF US Healthcare. A evidência encontrada sugere que o desempenho da carteira de todos os fundos e da carteira dos fundos sobreviventes apresentam um desempenho positivo e a carteira de fundos não sobreviventes um desempenho neutro. A análise do survivorship bias demonstrou que este tem um impacto significativo nas estimativas de desempenho. A análise por subperíodos sugere que a escolha do modelo tem implicações no desempenho do primeiro subperíodo enquanto o segundo e terceiro períodos apresentam um desempenho positivo e negativo, respetivamente, independentemente do modelo aplicado. |
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| Autores principais: | Simões, Daniela Patrícia Barros |
| Assunto: | Saúde Desempenho de fundos de investimento Survivorship bias Health Performance of mutual funds |
| Ano: | 2023 |
| País: | Portugal |
| Tipo de documento: | dissertação de mestrado |
| Tipo de acesso: | acesso aberto |
| Instituição associada: | Universidade do Minho |
| Idioma: | português |
| Origem: | RepositóriUM - Universidade do Minho |
| Resumo: | Esta dissertação tem como principal objetivo investigar o desempenho de fundos de investimento no setor da saúde, compreendidos entre o período de janeiro de 2007 e dezembro de 2022, com domicílio nos Estados Unidos da América. A amostra é constituída por 36 fundos de investimento, dos quais 24 são fundos sobreviventes e 12 fundos não sobreviventes. A análise de desempenho foi realizada de forma individual e agregada e, ainda, por subperíodos, com o objetivo de avaliar se existe algum padrão de desempenho dos fundos de investimento no setor da saúde ao longo do tempo. O desempenho dos fundos foi analisado segundos os modelos de Carhart (1997) e Fama e French (2015). Como benchmarks foram utilizados dois índices, um geral, retirado do website do Professor Kenneth e um específico do estilo, retirado da base de dados Refinitiv Datastram – RF US Healthcare. A evidência encontrada sugere que o desempenho da carteira de todos os fundos e da carteira dos fundos sobreviventes apresentam um desempenho positivo e a carteira de fundos não sobreviventes um desempenho neutro. A análise do survivorship bias demonstrou que este tem um impacto significativo nas estimativas de desempenho. A análise por subperíodos sugere que a escolha do modelo tem implicações no desempenho do primeiro subperíodo enquanto o segundo e terceiro períodos apresentam um desempenho positivo e negativo, respetivamente, independentemente do modelo aplicado. |
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