Publicação
The halloween effect in European equity mutual funds
| Resumo: | Bouman e Jacobsen (2002) documentaram a existência de uma anomalia sazonal nos retornos do mercado das acções, à qual chamaram efeito Halloween. Bouman e Jacobsen (2002) constataram que num considerável número de países os retornos durante os meses de Maio a Outubro tendem a ser bastante inferiores aos retornos registados durante os meses de Novembro a Abril. Nesta dissertação seguimos de perto a metodologia usada por Bouman e Jacobsen (2002), com o objectivo de estudar o efeito Halloween nos Fundos de Acções Europeias, durante o período de 1997 a 2013. Ao longo desta dissertação registamos evidências da presença deste efeito no mercado dos Fundos de Acções Europeias, testamos se a anomalia persiste após a publicação de Bouman e Jacobsen em 2002 e mostramos que uma estratégia de investimentos baseada nesta anomalia sazonal consegue bater o mercado. Concluímos que o efeito Halloween é estatisticamente e economicamente significante, e que a anomalia nos retornos dos mercados de acções dever-se-á aos retornos negativos durante o período de Maio a Outubro, e não aos elevados retornos registados durante o período de Novembro a Abril. |
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| Autores principais: | Matilde, Ana Rita dos Santos |
| Assunto: | Efeito halloween Eficiência de mercado Anomalia Retornos Teses de mestrado - 2014 |
| Ano: | 2014 |
| País: | Portugal |
| Tipo de documento: | dissertação de mestrado |
| Tipo de acesso: | acesso aberto |
| Instituição associada: | Universidade de Lisboa |
| Idioma: | inglês |
| Origem: | Repositório da Universidade de Lisboa |
| Resumo: | Bouman e Jacobsen (2002) documentaram a existência de uma anomalia sazonal nos retornos do mercado das acções, à qual chamaram efeito Halloween. Bouman e Jacobsen (2002) constataram que num considerável número de países os retornos durante os meses de Maio a Outubro tendem a ser bastante inferiores aos retornos registados durante os meses de Novembro a Abril. Nesta dissertação seguimos de perto a metodologia usada por Bouman e Jacobsen (2002), com o objectivo de estudar o efeito Halloween nos Fundos de Acções Europeias, durante o período de 1997 a 2013. Ao longo desta dissertação registamos evidências da presença deste efeito no mercado dos Fundos de Acções Europeias, testamos se a anomalia persiste após a publicação de Bouman e Jacobsen em 2002 e mostramos que uma estratégia de investimentos baseada nesta anomalia sazonal consegue bater o mercado. Concluímos que o efeito Halloween é estatisticamente e economicamente significante, e que a anomalia nos retornos dos mercados de acções dever-se-á aos retornos negativos durante o período de Maio a Outubro, e não aos elevados retornos registados durante o período de Novembro a Abril. |
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