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Impact of credit ratings in crisis-hit countries : an application with Markov Chains
| Summary: | As notações de crédito têm sido amplamente discutidas em anos recentes, principalmente devido aos possíveis impactos que estes têm na economia. Após a crise financeira de 2008 e sem possibilidade de desenvolverem uma política monetária expansionária, os países mais atingidos pela crise tais como Portugal e Espanha continuam a tentar simultaneamente reduzir a despesa pública e reanimar as suas economias, de modo a ver os seus esforços recompensados com um aumento da notação das suas dívidas soberanas. Nesta dissertação estudamos uma abordagem diferente ao analisar o impacto de alterações nas notações de crédito soberano nos mercados bolsistas. Começamos por estimar um modelo probit ordenado para uma forma segmentada do mercado bolsista. Prosseguimos a análise ao observar a reacção do modelo assumindo diferentes percentis da notação de crédito. Terminamos com algumas sugestões de possíveis aprofundamentos de investigação. |
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| Main Authors: | Oliveira, Vasco Miguel Silva |
| Subject: | Notações de Crédito Crise Financeira Cadeias de Markov Modelos Probit Ordenados Credit Ratings Financial Crisis Markov Chains Ordered Probit Models |
| Year: | 2015 |
| Country: | Portugal |
| Document type: | master thesis |
| Access type: | restricted access |
| Associated institution: | Universidade de Lisboa |
| Language: | English |
| Origin: | Repositório da Universidade de Lisboa |
| Summary: | As notações de crédito têm sido amplamente discutidas em anos recentes, principalmente devido aos possíveis impactos que estes têm na economia. Após a crise financeira de 2008 e sem possibilidade de desenvolverem uma política monetária expansionária, os países mais atingidos pela crise tais como Portugal e Espanha continuam a tentar simultaneamente reduzir a despesa pública e reanimar as suas economias, de modo a ver os seus esforços recompensados com um aumento da notação das suas dívidas soberanas. Nesta dissertação estudamos uma abordagem diferente ao analisar o impacto de alterações nas notações de crédito soberano nos mercados bolsistas. Começamos por estimar um modelo probit ordenado para uma forma segmentada do mercado bolsista. Prosseguimos a análise ao observar a reacção do modelo assumindo diferentes percentis da notação de crédito. Terminamos com algumas sugestões de possíveis aprofundamentos de investigação. |
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