Publicação
Herding behaviour in the portuguese stock market
| Resumo: | O comportamento de manada é o instinto dos animais para seguir o rebanho. Está presente nos humanos desde a pré-história e converge na modelação de comportamentos e crenças de um grande grupo dentro do qual se sentem seguros. Os seres humanos tendem a seguir as decisões dos outros, a fim de ficarem confortáveis, tendo em conta que se falharem vão estar em grupo e não sozinhos. Nesta dissertação, estudou-se a presença de comportamentos de manada no mercado de valores português. Inicialmente, esta dissertação foi construída sobre o trabalho de Chiang e Zheng (2010), que é uma melhoria do modelo de Chang et.al (2000). A presença do comportamento de manada aparece quando é verificada uma relação negativa e estatisticamente significante entre o retorno do mercado ao quadrado e a cross-sectional absolute deviation. Os resultados mostram que o comportamento de manada está presente no mercado de valores português. Além disso, investigou-se se o comportamento de manada é mais forte durante os períodos em que o mercado tem retornos positivos ou durante os períodos em que o mercado tem retornos negativos. Finalmente, foi estudado se os períodos de stress, ou seja, períodos de crise, influenciaram o comportamento de manada. Os resultados mostram que o comportamento de manada é mais forte durante os períodos em que o retorno é negativo e durante os períodos de crise. Durante períodos de incerteza, os indivíduos preferem ficar seguros e confortáveis seguindo as decisões dos outros. |
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| Autores principais: | Carolino, Filipa Charneco da Costa Mora |
| Assunto: | Comportamento de Manada Cross-Section Absolute Deviations PSI 20 Mercado de Valores Português Herding Behaviour Portuguese Stock Market |
| Ano: | 2018 |
| País: | Portugal |
| Tipo de documento: | dissertação de mestrado |
| Tipo de acesso: | acesso aberto |
| Instituição associada: | Universidade de Lisboa |
| Idioma: | inglês |
| Origem: | Repositório da Universidade de Lisboa |
| Resumo: | O comportamento de manada é o instinto dos animais para seguir o rebanho. Está presente nos humanos desde a pré-história e converge na modelação de comportamentos e crenças de um grande grupo dentro do qual se sentem seguros. Os seres humanos tendem a seguir as decisões dos outros, a fim de ficarem confortáveis, tendo em conta que se falharem vão estar em grupo e não sozinhos. Nesta dissertação, estudou-se a presença de comportamentos de manada no mercado de valores português. Inicialmente, esta dissertação foi construída sobre o trabalho de Chiang e Zheng (2010), que é uma melhoria do modelo de Chang et.al (2000). A presença do comportamento de manada aparece quando é verificada uma relação negativa e estatisticamente significante entre o retorno do mercado ao quadrado e a cross-sectional absolute deviation. Os resultados mostram que o comportamento de manada está presente no mercado de valores português. Além disso, investigou-se se o comportamento de manada é mais forte durante os períodos em que o mercado tem retornos positivos ou durante os períodos em que o mercado tem retornos negativos. Finalmente, foi estudado se os períodos de stress, ou seja, períodos de crise, influenciaram o comportamento de manada. Os resultados mostram que o comportamento de manada é mais forte durante os períodos em que o retorno é negativo e durante os períodos de crise. Durante períodos de incerteza, os indivíduos preferem ficar seguros e confortáveis seguindo as decisões dos outros. |
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