Publicação
Equity research - Carrefour SA
| Resumo: | Com uma rede multi-formato e omni-canal, o Carrefour é um dos principais retalhistas alimentares do mundo. Este relatório de investigação começa com alguma informação básica sobre o Carrefour, dando uma apresentação da descrição do negócio e da governação empresarial. Em seguida, é descrita uma visão geral da dinâmica da indústria, incluindo alguma discussão sobre os principais motores das receitas e dos custos, bem como da oferta e da procura. Além disso, a intensidade competitiva da indústria é analisada através da análise SWOT e da análise das Cinco Forças de Porter. Para a parte da avaliação, foram utilizadas as finanças consolidadas da empresa. O período de tempo utilizado para a avaliação é de 2016 a 2021, e o período de previsão considerado é de 2022 a 2027. Para realizar uma avaliação para o Carrefour, foram considerados tanto métodos de avaliação absoluta como relativa. O método de avaliação absoluto toma a forma de modelos de fluxo de caixa descontado para derivar o valor intrínseco de um activo. A este respeito, um objectivo de preço 2023YE de €21,11 por acção com 25,04% de aumento em relação ao preço de fecho a 30 de Junho de 2022 é obtido utilizando o método WACC. Para o método de avaliação relativa, um valor relativo das acções Carrefour é estimado com base numa série de métricas diferentes, que incluem EV/EBITDA, EV/Vendas, rácio P/S e rácio P/E. Finalmente, os riscos para o preço alvo são também avaliados através do mapa de riscos, análise de sensibilidade e simulação de Monte Carlo. O plano de transformação a longo prazo do Carrefour está a gerar resultados através da melhoria dos fluxos de caixa, da continuação da poupança de custos e espera-se que os investimentos digitais ajudem a apoiar as linhas de topo e a rentabilidade. A recomendação de investimento do Carrefour é, portanto, COMPRAR com risco médio. |
|---|---|
| Autores principais: | Zhao, Qian |
| Assunto: | Equity Research Avaliação de Empresas Fusões e Aquisições Valuation Mergers & Acquisitions |
| Ano: | 2022 |
| País: | Portugal |
| Tipo de documento: | dissertação de mestrado |
| Tipo de acesso: | acesso aberto |
| Instituição associada: | Universidade de Lisboa |
| Idioma: | inglês |
| Origem: | Repositório da Universidade de Lisboa |
| Resumo: | Com uma rede multi-formato e omni-canal, o Carrefour é um dos principais retalhistas alimentares do mundo. Este relatório de investigação começa com alguma informação básica sobre o Carrefour, dando uma apresentação da descrição do negócio e da governação empresarial. Em seguida, é descrita uma visão geral da dinâmica da indústria, incluindo alguma discussão sobre os principais motores das receitas e dos custos, bem como da oferta e da procura. Além disso, a intensidade competitiva da indústria é analisada através da análise SWOT e da análise das Cinco Forças de Porter. Para a parte da avaliação, foram utilizadas as finanças consolidadas da empresa. O período de tempo utilizado para a avaliação é de 2016 a 2021, e o período de previsão considerado é de 2022 a 2027. Para realizar uma avaliação para o Carrefour, foram considerados tanto métodos de avaliação absoluta como relativa. O método de avaliação absoluto toma a forma de modelos de fluxo de caixa descontado para derivar o valor intrínseco de um activo. A este respeito, um objectivo de preço 2023YE de €21,11 por acção com 25,04% de aumento em relação ao preço de fecho a 30 de Junho de 2022 é obtido utilizando o método WACC. Para o método de avaliação relativa, um valor relativo das acções Carrefour é estimado com base numa série de métricas diferentes, que incluem EV/EBITDA, EV/Vendas, rácio P/S e rácio P/E. Finalmente, os riscos para o preço alvo são também avaliados através do mapa de riscos, análise de sensibilidade e simulação de Monte Carlo. O plano de transformação a longo prazo do Carrefour está a gerar resultados através da melhoria dos fluxos de caixa, da continuação da poupança de custos e espera-se que os investimentos digitais ajudem a apoiar as linhas de topo e a rentabilidade. A recomendação de investimento do Carrefour é, portanto, COMPRAR com risco médio. |
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