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Equity Research Sonae SGPS SA: The Retail Market in the Aftermath of the Covid-19 Pandemic
| Summary: | O presente documento tem na base da sua génese um Equity Research sobre a Sonae SGPS, SA (SON). Para a produção do mesmo foram seguidas as orientações do CFA Institute Research Challenge, sendo que as informações recolhidas para a elaboração do mesmo são exclusivamente de origem pública até à data de 15-01- 2021. Este relatório foi premiado com o segundo lugar a nível nacional. Para a produção deste TFM foi elaborado um capítulo extra que explora como os padrões de consumo impostos pela pandemia de Covid-19 podem redesenhar o mercado de retalho em Portugal. Neste campo vamos analisar quais os impactos que uma possível aquisição do DIA por parte do Auchan Retail Group terá na SON. A SON é um conglomerado português com presença global, através das oito unidades de negócio que o constituem, distríbuidas pelas seguintes indústrias: retalho, imobiliário, serviços financeiros, telecomunicações e gestão de investimentos. A empresa foi avaliada recorrendo ao método da soma das partes, sendo que as empresas de maior dimensão foram valorizadas recorrendo ao FCFF – DCF. Para as empresas de menores dimensões recorreu-se à utilização do método de análise relativa. No final, o preço-alvo foi de €1.25/ação o que representa um potencial de crescimento de 75% quando comparado com o preço da ação (€0.71) no dia 14 de janeiro de 2021. A par desta análise foram ainda realizados métodos de valorização adicionais tais como o FCFF – DDM, APV e múltiplos, que corroboraram o valor atingido. |
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| Main Authors: | Carrasqueira, Ana Margarida Cotrim |
| Subject: | Avaliação de empresas Retalho alimentar Conglomerado e-commerce Fusões e aquisições Equity Research Food retail Valuation M&A |
| Year: | 2021 |
| Country: | Portugal |
| Document type: | master thesis |
| Access type: | open access |
| Associated institution: | Universidade de Lisboa |
| Language: | English |
| Origin: | Repositório da Universidade de Lisboa |
| Summary: | O presente documento tem na base da sua génese um Equity Research sobre a Sonae SGPS, SA (SON). Para a produção do mesmo foram seguidas as orientações do CFA Institute Research Challenge, sendo que as informações recolhidas para a elaboração do mesmo são exclusivamente de origem pública até à data de 15-01- 2021. Este relatório foi premiado com o segundo lugar a nível nacional. Para a produção deste TFM foi elaborado um capítulo extra que explora como os padrões de consumo impostos pela pandemia de Covid-19 podem redesenhar o mercado de retalho em Portugal. Neste campo vamos analisar quais os impactos que uma possível aquisição do DIA por parte do Auchan Retail Group terá na SON. A SON é um conglomerado português com presença global, através das oito unidades de negócio que o constituem, distríbuidas pelas seguintes indústrias: retalho, imobiliário, serviços financeiros, telecomunicações e gestão de investimentos. A empresa foi avaliada recorrendo ao método da soma das partes, sendo que as empresas de maior dimensão foram valorizadas recorrendo ao FCFF – DCF. Para as empresas de menores dimensões recorreu-se à utilização do método de análise relativa. No final, o preço-alvo foi de €1.25/ação o que representa um potencial de crescimento de 75% quando comparado com o preço da ação (€0.71) no dia 14 de janeiro de 2021. A par desta análise foram ainda realizados métodos de valorização adicionais tais como o FCFF – DDM, APV e múltiplos, que corroboraram o valor atingido. |
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